20号胶期货手续费、保证金、交易时间及基础知识

作为国内天胶衍生品家族新成员-20号胶期货于2019年8月12日在上海国际能源交易中心正式挂牌交易。据上期能源公告显示，20号胶期货首批上市合约为NR2002、NR2003、NR2004、NR2005、NR2006、NR2007合约，挂盘基准价为9260元/吨。今天，我就来说说20号胶期货手续费、保证金、交易时间及基础知识。

　　一、20号胶期货合约表

　　二、初识20号胶

　　20号胶是全球天然橡胶生产、消费、贸易中最主要的品种。全球约70%的天然橡胶用于轮胎制造，其中约80%使用20号胶。具体来看，20号胶主要广泛运用于轮胎、胶管胶带、制鞋等领域内。

　　三、20号胶价格影响因素

　　20号胶的生产和消费略有淡旺季之分，故其价格具有一定季节性。由于3-5月是20号胶一年中产量相对较低的月份，故在停割前的1—2月份价格易涨不易跌；5-8月份，随着产量逐渐上升，胶价易跌不易涨；9、10月份通常是消费旺季，胶价易涨不易跌；11、12月份通常进入年底补库存期，胶价易涨不易跌。

　　同时，由于20号胶兼具农产品、工业品与金融属性，影响其价格波动的因素众多。从供给端来看，主要受成本因素、产能产量变化、替代品价格、产品库存变化、以及相关政策影响。此外，季节、天气、病害等不可抗因素对胶水产量及价格变动影响也非常大。

　　从需求角度看，相关产业政策、下游轮胎企业开工影响以及终端汽车销售数据是主要决定因素。此外，宏观经济和金融形势对20号胶也有较大影响，宏观经济的波动，如中美贸易争端，进出口税率调整等都会影响到行业上下游的进出口从而影响到轮胎和胶价；金融市场特别是从汇率角度出发，对胶价也有较为直观的影响。例如人民币贬值，购买美金胶意愿下降，尤其在人民币大幅度贬值时将从成本端对胶价形成支撑。

　　上述因素导致20号胶价格波动频繁、波动率高。2010-2018年，泰国20号胶现货最高价至38205元/吨最低价至6686元/吨，年度波动率最大达到106%。