2年期国债期货手续费、保证金、交易时间及基础知识

中国证监会已正式批准中国金融期货交易所上市2年期国债期货合约，2018年8月17日上市交易。下面，我们将重点看下2年期国债期货手续费、保证金、交易时间及基础知识介绍。

　　一、2年期国债期货合约表

　　二、2年期国债期货交易规则

　　（1）交易业务

　　①交易时间

　　本合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。

　　集合竞价时间为每个交易日9:10-9:15，其中9:10-9:14为指令申报时间，9:14-9:15为指令撮合时间。

　　连续竞价时间为每个交易日9:15-11:30（第一节）和13:00-15:15（第二节），最后交易日连续竞价时间为9:15-11:30。

　　②交易指令下单

　　2年期国债期货各合约限价指令每次最大下单数量为50手，市价指令每次最大下单数量为30手。

　　③交易费用

　　2年期国债期货合约的手续费标准暂定为每手3元，平今仓交易免收手续费，交割手续费标准为每手5元。交易所有权根据市场运行情况对手续费标准进行调整。

　　（2）结算业务

　　本合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后三位。

　　本合约的手续费标准为每手不高于5元。

　　（3）风险管理

　　①交易保证金

　　

　　其中，合约价值=合约价格×（合约面值/100元）。

　　【补充说明】2年期国债期货的合约面值为200万元人民币，故其合约价值=合约价格×20000

　　②涨跌停板

　　本合约每日价格涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±0.5%。上市当日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±1％。

　　③交易限额

　　

　　注：以上持仓数量均为单边计算。

　　三、国债期货价格影响因素

　　1、经济因素：由于持有国债只能获得固定收益，通货膨胀会侵蚀这部分收益，这对国债持有者不利。一般情况下，如果发生通货膨胀，投资者会卖出国债，国债市场需求减少，国债价格下降。因此，通货膨胀与国债价格的关系应是反向关系。另外，国债现货价格还受世界经济景气状况的影响，包括世界经济周期和汇率波动等。

　　2、政策因素：我国的货币政策、财政政策和世界其他主要经济体对其经济进行宏观调控所采取的政策（如利率政策、汇率政策），都会影响我国国债现货市场。

　　3、金融市场变化：一方面，国债市场监管者公布的一系列措施和规则等相关消息会引起投资者对市场“利多”、“利空”的反映，消息融入国债现货价格的过程会引起国债市场价格波动。另一方面，国债与其他投资工具如股票、房地产等具有替代关系。当代替资产收益率发生变化时，国债价格也会随之发生变化。

　　4、心理因素：如投资者对某种国债现券看好时，即使无任何利好因素，市场参与者也会买入该债券，引起国债价格上涨；当对某种国债现券失去信心时．即使无任何利空因素，人们也会做现货空头，引起国债价格下跌。