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PTA及MEG的强弱格局将转变,建议考虑买PTA卖MEG的操作

admin未知

原油

 

受到获利了结盘的打压,隔夜国际原油自阶段性高位回落,美原油4月合约自62美元/桶上方回落至60美元/桶以下。昨日美国能源署公布的数据显示,截至上周,美国国内原油商业库存减少730万桶。另外,尽管美国德州部分家庭恢复了电力供应,但恶劣的天气依然在延续并导致该州石油生产被迫中止。并且,OPEC+的消息人士表示,鉴于油价的回升,该组织可能在4月后放松对供应的限制。总体来看,我们认为,短期内油价上行势头受到抑制后将陷入高位震荡的走势当中。

 

 

聚酯产业链

昨日国内聚酯产业链三个品种大幅上涨,其中,MEG及短纤主力2105均以9%的涨停幅度收盘,而PTA走势相对较弱,夜盘阶段,MEG延续上冲的态势。昨日是国内春节长假之后的第一个交易日,鉴于假期期间原油及相关产业链各环节涨价的影响,国内商品市场做多氛围浓厚。就PTA而言,昨日现货加工费仍只有320元/吨左右,较低的加工费对PTA价格形成较大的支撑。从MEG来看,由于美国寒潮的缘故,其国内290万吨产能全线停车,何时重启仍不确定。然而,随着国内MEG价格的快速回升,煤制乙二醇的现金流开始转正并且EO与EG之间的竞争也将逆转,这将促使国内MEG装置的复产并提升国内供应量。总体来看,我们认为,后期PTA及MEG的强弱格局将转变,建议考虑买PTA卖MEG的操作。
 

沥青

 
受油价上涨影响国内能化商品普涨,沥青涨破3000元/吨关口收于3052元/吨。现货周一亦大幅走强,山东2850-2900(+200/+250),华东3050-3200(+150/+250),辽宁2900-3000(+250/+250),现货实际成交量有限,终端长约出货为主,供给端独立炼厂开工低位,春节期间沥青季节性累库存,2月16日总库存159.31万吨,同比增35.1%,环比增加7.9%,基本符合市场预期。油价看多背景下,炼厂出现一定惜售现象,投机需求亦较为活跃,实际成交有限终端需求启动尚早,预计继续跟随原油波动,关注油价上涨后OPEC+的4月减产态度。
 

聚丙烯

昨日能化塑料普涨聚丙烯涨幅居前迎来牛年开门红。春节期间累库存34.5至94万吨,去年春节累库存65.5万吨,整体好于市场预期,今日主要生产商库存水平在92.5万吨,较上一工作日降低1.5万吨,降幅在1.60%,去年同期库存大致在142万吨,开年第一日终端补库存力度一般。现货及原材料价格普涨,2月18日华东拉丝8700(+350),粉料8250(+450),甲醇2390(-23),丙烯7325(+385)。目前MTO和丙烯聚合均有利润,开工负荷仍维持高位,昨日开工维持97.3%高位。当前上涨更多来源于原油上涨以及通胀预期驱动带来的投机需求,PP终端需求年后预计维持淡季,MTO边际成本在8000元/吨左右,利润较为丰富追高需谨慎。
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