一、国际天然气市场走势回顾

本周天然气期货市场回顾

本周二（9月15日），芝商所旗下的NYMEX Henry Hub（亨利港）天然气10月期货（合约代码：NGX0）每百万英热单位2.362美元，比前一交易日上涨5.2美分。

美国天然气价格与当地天然气供需现状以及对未来天然气供需形势的预期紧密相关。而影响美国天然气供需形势及预期的主要因素是天气、库存及产量等。

本周期美国天然气市场呈现先跌后涨的趋势。前期夏季已经结束，美国大部分地区气温逐渐转凉，空调使用量明显减少，天然气发电需求出现季节性下降，库存仍然远高于去年同期水平和过去五年同期水平，美国国内天然气市场保持供需宽松的局面，天然气期货价格延续上周末的下跌走势。后期，墨西哥湾风暴阶段仍未结束，劳拉刚刚离开，近日飓风萨利预计即将登陆美国墨西哥湾地区，因担心风暴的来袭会引发洪水等灾害，美国油气生产公司陆续关闭了许多海上油气田，日前墨西哥湾的天然气产量已经减少了25.3%以上，供应量的减少为美国天然气市场提供了支撑，故期货价格出现了连续回弹的现象。综合来看，本周内天然气价格维持涨跌互现的局面。

天气方面，未来三天，阿拉斯加地区、美国西北部和东南沿海地区有小到中雨甚至雨夹雪，其中，美国东南部沿海地区、阿拉斯加地区东南部等地有大到暴雨，美国东南部局地有大暴雨，阿拉斯加地区东南部局地有大到暴雪。受换季和飓风的双重影响，美国近期雨水频现，气温不断降低，天然气发电制冷需求明显减少。其他方面，飓风萨利的来袭虽然降低了供应量，但也有可能在另一方面延续前一阶段飓风劳拉对部分发电厂所产生的损害，从而对天然气发电需求产生进一步影响。故据此预计，在冬季的供暖需求产生之前，短期内美国天然气市场或将延续一段时间的偏弱运行局面。

亚洲LNG现货到岸价方面，本周来看，尽管从业者仍然持有对部分工厂供应可能中断的担忧，但是现阶段最终用户的购买动力较低，需求非常有限，由于前一阶段LNG现货到岸价格的连续上涨，目前与之相比，大量终端更愿意使用价格低廉的煤炭作为燃料资源，加之TTF期货价格逐步下滑的影响，亚洲LNG现货到岸价格呈回落趋势。

中日韩LNG进口数据分析

东北亚主要国家7月份LNG进口量统计 (单位：万吨)

7月份中国LNG进口量503.42万吨，同比减少2.94%，环比下降13.10%；日本LNG进口量603.57万吨，同比下降1.06%，环比上升14.72%；韩国LNG进口量237.89万吨，同比下降33.89%，环比下降8.52%。从进口均价来看，中日韩三国进口均价同比都有不同程度下滑，这也反映出目前国际市场延续了天然气现货比例较大、供应相对宽松的现状，预计进口均价的下跌将在一定程度上刺激进口量的增长。 

二、中国LNG市场回顾

市场关联度强，整体走势稳健。卓创资讯对全国218家LNG工厂的监测数据显示，截至本周三（9月16日），开工厂家139家，LNG工厂周均开工率为61.55%，环比上周增加3.57%。LNG工厂周均日产为8314万立方米，环比上周增加286万立方米。

截至2020年9月16日，LNG市场均价为2595.50元/吨，环比上周上涨11.47元/吨，涨幅0.44%。国内市场整体变动较小，不同区域由于各自出货情况和液位水平的差异，价格调整方向不尽相同，但国内市场关联度较强，某市场变动的出现很快会引起周边市场的反应。本周新疆市场逐步复苏，而受其影响，甘肃、宁夏、陕西等西北地区出货顺畅，价格随之上调；内蒙古地区由于泥石流的出现，出货受到一定阻碍，价格有所下调，其他地区根据自身库存状况而灵活调整报价。此外，接收站方面除山东部分地区有所上行外，其余地区趋于稳定。国内LNG市场整体无明显指引，变动情况仅限于局部窄幅调整。

中美LNG均价对比图旨在对比中美两国LNG价格走势，卓创LNG均价将全国LNG工厂及接收站出厂价格加权平均获得，切尼尔LNG价格是指切尼尔LNG终端出口长约价格，采用Henry Hub期货价格为基础进行计算。从走势来看，切尼尔出口终端长约价格也有明显的季节趋势，随着美国地区气温变化，其关联的HenryHub期货价格随之起伏。整体来看，对比中美LNG价格走势，近期中美市场行情有一定差异。

美国方面，一方面天然气发电需求失去了空调发电制冷的支撑，另一方面飓风萨利的到来又促成了一部分油气生产平台的关闭，供应量有所减少，因此美国天然气市场表现出反复涨跌震荡的趋势。中国情况来看，大部分地区出货良好的情况仍然引发了价格的微弱上行，市场整体稳中偏强运行，但在冬季采暖季到来之前，供需宽松的局面难有显著改变，故市场的变化幅度仍不改较小的状态。