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塑料一周行情解读：观点仍以 反弹后沽空为主，8795上冲回落至874
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二、上游市场 （一）国际原油本月震荡反弹 国际原油价格在1月份呈现震荡反弹走势，自12月底跌破45美元之后，1月初反 弹突破下跌趋势线，宣布单边下跌趋势告一段落。推动油价震荡上涨的关键因素就 在于沙特的减产推进，整个12月份的欧佩克原油产量较之前出现明显下滑。但后期 利空因素开始出现并主导市场，油价上攻乏力，比如世界货币基金组织再次下调全 球经济增速，众多机构对未来经济持谨慎乐观态度等。中美贸易战谈判预期向好， 原油震荡反弹持续。其中本月纽约商品期货交易所美原油指数期货结算价每桶52.62 美元，比上月上涨2.09美元，涨幅4.14%，交易区间45.68-55.88美元；伦敦洲际交 易所布伦特原油指数期货结算价每桶60.48美元，比上月上涨1.72美元，涨幅2.93%， 交易区间53.25-62.94美元。技术面原油日线低位反弹后，下跌趋势放缓，连续震荡 反弹后围绕20日均线附近偏强运行，整体维持震荡反弹态势。周线反弹至20日均线 附近。整体而言，原油走势对塑料价格走势影响短期内弱化。
（二）乙烯先抑后扬震荡反弹 本月1月份亚洲乙烯价格先抑后扬，其中CFR东北亚环比上月涨110美元/吨收于 1039.5-1041.5美元/吨；CFR东南亚环比上月涨120美元/吨收于939.5-941.5美元/ 吨。元旦假期归来，市场参与者积极性不高，乙烯下游需求疲软，在现货供应充足 压力下，亚洲乙烯价格下跌；后期因远洋货物减少以及部分装置检修，导致亚洲乙 烯供应紧张，加之下游苯乙烯需求旺盛，价格受支撑上涨。乙烯价格波动对聚乙烯 市场参与者的心态影响甚微。
三、现货市场 本月国内PE市场呈现弱势震荡态势。1月初适逢元旦假期，石化因假期累库，库 存压力有所增加，同时期货震荡走弱，部分石化配合降价销售，市场偏空，部分原 料价格下跌。月中线性期货虽有反弹，但市场买卖气氛清淡，且临近春节，部分工 厂陆续放假，对原料采购意向进一步减弱，商家多随行报盘。供应方面，2019年1 月国内PE产量约148.07万吨。2019年1月产量环比2018年12月增加4.76%，同比增加 6.17%。2018年12月我国塑料制品产量为612.3万吨，同比增加6.8%；1-12月份我国 塑料制品总产量为6042.1万吨，同比增加1.1%。 出厂价方面：1月份上旬石化价格下调，考虑到春节因素，节前石化及进口贸易 商积极降库，降价促进成交较为常见.截至10月31日，国内LLDPE出厂价格较上月有 所下调100-400。齐鲁石化7042报9000元/吨，较上月末下调300元/吨；扬子石化7042 报9000元/吨，跌450；广州石化7042报9150元/吨，跌100；茂名石化7042报9150元/ 吨，跌200；吉林石化7042报9000元/吨，跌250。 综上所述，2月份下游工厂开工多在中下旬启动，加之节前少量原料备货，故除 非有重大消息指引，元宵节之前市场采购刚需有限，零星交易为主。供应面来看， 因春节累库因素，港口及生产企业库存预期高位，对市场心态及贸易行为施压，而 中下旬进口料集中到港，亦对2月行情形成压力。2月份供需博弈，弱势运行概率较 大。 表
四、技术分析 LLDPE指数合约月线处下跌趋势线下的布林下轨附近，上方压力线持续有效，处 于空头态势；周线超跌反弹至20日均线附近，空头态势；日线8400-8740低位震荡区 间运行，300点的震荡区间震荡2月有余。操作建议：按照之前提示，目前观点仍以 反弹后沽空为主，8795上冲回落至8740空单可继续持有，20日均线止损。
五、行情展望 本月国内PE市场弱势震荡。综合来看，上游原油窄幅反弹，春节假期部分累库， 石化出厂价陆续下调，2月份下游工厂开工多在中下旬启动，加之节前少量原料备货， 故除非有重大消息指引，元宵节之前市场采购刚需有限，零星交易为主。供应面来 看，因春节累库因素，港口及生产企业库存预期高位，对市场心态及贸易行为施压， 而中下旬进口料集中到港，亦对2月行情形成压力。2月份供需博弈，弱势运行概率 较大。整体2月维持偏弱震荡态势。 LLDPE指数合约月线处下跌趋势线下的布林下轨附近，上方压力线持续有效，处 于空头态势；周线超跌反弹至20日均线附近，空头态势；日线8400-8740低位震荡区 间运行，300点的震荡区间震荡2月有余。操作建议：按照之前提示，目前观点仍以 反弹后沽空为主，8795上冲回落至8740空单可继续持有，20日均线止损。
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