南昌股民林涛的股指期货交易经历

　南昌股民林涛（化名）1993年进入股市，在政府部门工作过，办过企业，也曾投资港股，如今是个职业的投资客。300余万元的闲置资金在股市、期市、楼市里流动，每天坐在大户室里键盘一敲，几十万乃至上百万资金就这样流进或流出。股指期货推出后，享受日进斗金的成功感，也目睹了获利几十万元在几天内化为乌有。日前，林涛向记者讲述了其犹如玩“过山车”般的股指期货投资经历。

　　投资港股损失惨重

　　林涛1993年就开始炒股，当初边工作边玩，由于投入资金小，玩了几年基本上没赚没亏。在2000年时他转投港股，不过损失惨重。买入的股票是讯通控股，在香港联交所创业板上市，买前还与该公司高层接触过，对方称每年有高额分红，可以放心持有。于是以9分钱/股买入，可是之后一路下跌，跌到5分钱时割肉，在这只股上亏了8万港币。在港股的投资相当不成功，30万港币进去，撤回时只剩13万。

　　投资港股失败，林涛至今不敢去碰A股市场的创业板股票。在港股市场，那真是要看投资价值的，一旦企业经营不善，股票就不值钱。

　　在港股讯通控股上栽跟头，但通过与该企业的接触，林涛办起类似讯通控股的企业，从事展览，后来他又进入铝合金经销领域，赚了600余万元。边做实业的时候，也边投资股市。

　　体验股指期货日进斗金快感

　　股指期货推出后，林涛认为，从走势上，大盘盘整了很久，突破不了，上冲一百点难，下跌几百点却很容易。

　　凭在政府部门工作的经验，林涛理解政府出台调控房地产市场政策的态度。房价已不是单纯的经济问题，同时涉及民生问题。“社会资源过度集中于房市，肯定不是好事，国家势必干预，避免过热。”林涛综合分析这些因素，判断股市必然下跌，于是选择卖空。

　　4月19日，一开盘就卖空4手，在获利180个点时平仓，当天进账逾20万元。回想起当日的操作，林涛仍觉得太冒险了，期货投资仓位一般不超过1/3，那时他清仓其他商品期货后全仓进入。当时判断会下跌，但没想到会跌那么多。

　　之后到5月5日前，看着大盘已呈下跌的趋势，林涛只做错了两次，但亏的不多，大多数时间选择卖空，得心应手，12个交易日的时间，获利80%，净利润50余万元。“那段时间操作得心应手，可谓日进斗金。作为一个职业投资者，那是份荣耀。”林涛回忆。

　　股指期货赚了钱去旅游

　　林涛不仅炒股，也炒股指期货及其他商品期货，还投资房地产。不论是做股票还是期货，林涛主要看美元指数、国际油价、美股、A股以及黄金，把握大的宏观面后，就作出决策买进或卖出。不过，期货风险比股市更大，来得快去得也快。炒期货一年多，起起落落，总体做到有盈余，算是不错的了。林涛称自己投资期货最大的优点是及时纠正错误，不至于去豪赌。

　　做期货就像经营企业，由于杠杆效应，花1元钱可做10元的投资，其中的9元看似不存在，但却是在借钱，类似于向银行借款经营企业，风险比较大。思想通了，估计近期也没什么大行情，5月6日，林涛用股指期货赚的钱踏上了宝岛台湾之旅。

　　旅游回来后遭遇滑铁卢

　　林涛去台湾玩了两个星期回南昌后，操作不顺利。5月21日判断大盘出现见底回升的趋势，就计划做多。错过了两个交易日大幅回升的机会，于是5月25日后每日买进，赌大盘继续上攻。可5月28日后连续出现下跌，做错了3天，亏了15万元。

　　不过，股指期货亏的相对少些，在商品期货方面损失更惨重。6月初，他在期货投资上亏了45万元，前期在股指期货上的盈利所剩不多了。

　　遭遇巨亏后，由于期货与股市处于振荡行情，不好操作，林涛只是轻仓在休息。总结近期的亏损，缘于出去玩了半月后对股市、期货都有些陌生了，毕竟职业投资者需要时时关注各方面的变化，贸然操作就容易出错。期货与股市有共性，出现趋势就是绝佳机会。尤其是期货，方向做对了，那就是暴利。

　　股指期货可助股票投资

　　虽然只做了一年的期货，但林涛觉得比股票更易控制风险。买入股票，需要考虑许多因素，而期货主要看指数的变化。看股指炒期货，主要盯住号称“百业之王”的银行股，其股价下挫，期货就很难单独向上，这就可帮助期货操作时确定方向，选择做多还是做空。

　　而期货对于股市投资的帮助，是趋势的判断。当期货整体已下跌时，就很难反转，毕竟期货有助涨助跌性。一旦发现期货趋势下跌，就清仓股票，专做期货投资。

　　对当前股市的看法：中小板风险高股市还难言底

　　采访时，沪指还是在2500点左右徘徊，对此林涛认为2500点难以言底。政策面上，CPI在走高，有通胀预期，就会面临加息的可能；房市仅仅是有点价格松动还达不到政策目的，得真正看得见房价在降；未来再有4万亿投资、比较宽松货币政策的概率微乎其微。新股在密集发行，农行上市获批，这在大量抽血。

　　股市自身的结构性矛盾很大，中小板指数与大盘指数的差距创历史新高，是少见的。而许多指标股流通盘在加大，乃至全流通，没有大资金很难涨起来，所以别期望股指能冲多高，这从银行股H股高于A股就可想而知。另外，中小板许多个股以及创业板股票，犹如“堰