配资江湖大调查：线下接洽“双录视频按手印”，线上交易“穿仓也

“还能配资买东方通信吗？”

“目前不行，这类明星股涨太多了。您可以试试其他股票，今天早上客户配资买全柴动力，开盘一个小时就穿仓十几万了，亏得都算我们头上，比较划算。”

A股行情势如破竹，一度受到冷落的配资生意突然“复活”。2月27日上午开盘后，一家北京配资公司给笔者打来电话，与其他配资机构宣扬的“高杠杆、快速到账”不同，这家公司以垫付穿仓损失作为“诱饵”，招揽散户及时入场。

所谓配资，是指相关公司在投资者原有资金的基础上，按照一定比例借出资金供投资者买卖二级市场股票所用。投资者享有投资收益，而配资公司会收取借款利息。

当然，也有各种“盯着投资者本金”的灰色生意，以及衍生出的各式玩法，这更加令人警惕。

监管部门显然也注意到场外配资的现象，本周，监管部门官方网站上表态，密切关注、指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。“也希望广大投资者理性投资”。

穿仓损失有“蜜饯”

由于投资者做股票配资要提前交纳保证金，再通过一定杠杆倍数扩大资金量。比如，投资者以1250元保证金通过配资公司放大8倍杠杆，资金总量可达1万元。用其买入一只股票后，可能会出现单次跌停或累计下跌后，浮亏超过保证金1250元范围。

这种情况就会导致“穿仓”，即投资者不仅将开仓前账户上的保证金全部亏掉，而且还倒欠配资公司的钱。

本文开头提到的北京一家配资公司，就以垫付穿仓损失作为“蜜饯”。换言之，投资者一旦穿仓，损失都由配资公司承担，可以再开新仓重新交易。

可见，这家公司客服在电话营销术中，并未使用高杠杆的宣传手法。而是从垫付穿仓损失、先拿一千元保证金入场等手法，吸引投资者尝试配资。

笔者与这位客服结束通话前，对方不忘叮嘱说：“您对保证金的安全不必担心，都是放在第三方委托账户，属于央行认可的三方支付平台。”

为啥愿意承担穿仓损失？

那么，这些网上配资机构为啥愿意垫付穿仓损失呢？

一些业内人士称，这很可能是因为投资者配资交易的部分，并没有真正下单到交易市场里去。当投资者账户“穿仓”时，其实际的账户并没有发生亏损。而网上交易平台，把投资者本金拿走已觉满意，无意也无力继续追究投资者提供额外补偿。

据悉，配资行业里的配资模式，分为“实盘”和“虚盘”。

实盘就是真正被资金“借给”投资者进行交易的融资模式。而“虚盘”则仅仅为投资者做记账交易，实际上为融资方和投资者对赌。而后者往往伴随着巨大的交易杠杆。

对于绝大多数投资能力不够强的投资者，一旦在虚盘融资交易中判断失误，由于交易杠杆巨大，本金会很快亏损掉。融资方乐得将本金收入囊中。

线下配资“券商化”

“什么是配资的魔力？客户500万配2000万，总账户资金2500万，一天暴赚22%。需要快速回本的抓紧联系！”

北京一家配资公司业务员秦启明（化名）散发在微信群上述广告语。

与众多线上配资公司不同，这家公司只能“线下接洽”，要签署《借款协议》、《承诺函》、《授权委托书》，还要留存身份证和回款凭证复印件，更有类似券商开户的“双录视频”环节，签约时还要按手印。

据了解，这家公司提供1-4倍杠杆资金，1亿元以内资金保证10分钟到账。与众多配资公司的“规矩”相同，有股票黑名单，比如ST股、新股、交易拥挤的网红股票都无法做配资。

对于部分客户提出的“单票持仓”，这家公司原则上不操作。

但对于认定的VIP客户可以“单独谈判”，但要看对应个股的总市值、流通市值、价位变化、质押率、成交量决定。

业务员秦启明还强调，推荐三倍杠杆配资，因为1-3倍杠杆对平仓没有限制，四倍杠杆需要浮盈10%以上才能平仓；利息都按每月1.2%收取，不足一月也按月息收取，次月继续配资要先缴纳利息。

对方还透露：“最近有些大股东减持，都是我们配合的。”

线上配资“揽客”花样多

以苹果手机应用商店Apple Store为例，名称或介绍中含有“配资”二字的股票软件至少30个。

玩法可谓五花八门。

饥饿营销，提示风险

一家注册在浙江的配资平台在2月25日公告称，“平台承蒙各位用户的信任与青睐，成交额度已超2亿元。因实盘对接，账户资金已全买空。目前出现流单，只能等后续资金调用，以及平仓后的资金回流。”

火爆行情下，这家配资公司给出建议：开启“抢单模式”，可在客户端无间隙地发起杠杆策略。

奖励体验金

多数配资APP在注册流程阶段，提示“操盘体验资金奖励”，2000元-6000元不等，免费使用期限在2个交易日至一个月之间。

量身定制

配资公司开发出不同类型的产品，按日、周、月、固定交易期限为标准。

比如，某配资APP推出三类产品：“日日盈”（3-10倍杠杆，按交易日收取利息）、月月翻（1-6倍杠杆，按月收取利息）、免息产品（6-10倍杠杆）。

所谓免息产品，就是不向投资者收取利息（管理费），但必须T+1和T+4平仓，且不可续约。

投资者教育

有一家配资APP专辟醒目的“新手指导”专区，对配资概念、配资后交易流程、金融杠杆原理、融资融券与股票配资区别做了一系列详尽梳理。

其中特别强调：“股票配资公司一般都以公司性质做配资业务，无论是工商局注册信息，还是自己公司成本都是比客户本身个人名义要牢靠得多，所以两者相比肯定是选择把资金放在配资公司更为牢靠。”

不以“配资”为名

一家股票交易APP上，未出现任何“配资”字眼，但交易模式却是1万元-80万元的“策略”。

选择不同金额策略，会有对应的触发止损金额、交易综合费、履约保证金。

这家APP客服表示，所谓的“策略”就是配资。