外棉抵港量大增，棉花港口库容压力上升

从对青岛、张家港、上海及广州等港口调查来看，2月中旬以来港口保税+清关外棉库存持续上升，青岛港（黄岛胶州胶南）部分保税库、中转库库容压力明显上升，个别位置好、出入货方便的仓储库告急。

黄岛某中型棉花贸易企业表示，2月中旬以来，ICE期货和郑棉期货同步上涨，船货、保税、清关棉报价齐涨（基差保持稳定），港口现货询价、成交持续疲软，而11-1月船期的2020/21年度美棉、印度棉、巴西棉及西非棉抵港量明显增加，“出库少，入库多”导致中国各主港棉花库存高企。

从对几家大型国际棉商、进口企业的报价资源及部分仓储库反馈来看，目前港口外棉总量预计已上升至53-55万吨，较1月底增加6-7万吨，其中美棉、印度棉、巴西棉库存增长较快。具体估算如下：青岛港（含黄岛、胶州、胶南）保税+清关棉花库存约30.5-32万吨，美棉、巴西棉占比大幅领先其它产地棉花；张家港外棉库存约9.5-10.5万吨，以美棉、印度棉、巴西棉为主；上海港、南京港、宁波港、天津港、广州港及内陆保税区外棉库约12-13万吨（库存增长明显低于青岛、张家港等主港）。

河南、江苏两家棉花贸易商判断，随着ICE主力合约逼近95美分/磅关口，CF2105振荡厢体上移至16500-17000元/吨，棉纺织厂、面料、服装及外贸公司等需要较长时间消化高成本，因此短期港口外棉库存或将维持入多出少的格局，仓储库容压力不容易缓解。