投之家测评：疑似被卖，网贷之家兄弟品牌

近日，有消息指出，网贷之家的兄弟品牌投之家已卖身，出售股份在50%以上，基本坐实此前多次传出卖身的传闻。

多方信源显示，投之家的买方是A股创业板上市公司珈伟股份（300317），也不排除是珈伟股份的大股东或实际控制人。

频频传出P2P平台与上市公司的联姻，常常让投资人忐忑不安。

今年，365易贷、壹佰金融、啄米理财三家平台，相继卖身广西的银河天成。

银河天成旗下有两家上市公司，其一是银河生物(000806)，早年曾因财务造假引起轩然大波，2017年净亏损2050万元；其二是天成控股(600112)，几月前因为2016年业绩问题被证监会调查，上个月刚撤销退市风险警示，去年亦净亏损2090万元。

5月，广信贷传言卖身，有传闻称买方亦为银河天成。

6月，草根投资宣布获得上市公司洲际油气领投的5亿人民币在内的共计23亿D轮融资。洲际油气一直热衷于资本运作，去年成为第一家遭遇控股股东股权质押爆仓的上市公司，公司经营状况不容乐观，去年净亏损2.26亿元。

前天，上市公司天马股份控股的钱满仓忽然暴雷。

从上述几个平台卖身上市公司的案例，我们不难发现，P2P平台被上市公司收购并不总都是利好。

那么，投之家卖身上市公司，对我们投资人是利好还是利空呢？

今天，小星就和大家详细分析、测评一下投之家。

关于投之家

1、平台基本信息

投之家隶属于盈灿集团，是网贷之家的兄弟品牌，成立于2014年9月，运营主体是深圳投之家金融信息服务有限公司，注册实缴资本金1010万元，实际控制人是徐红伟，法人、CEO是黄诗樵。

投之家共获得2轮融资，业务模式经两次转型，从垂直搜索导流、网贷基金转型为P2P，资产为企业借款，由合作的P2P平台和推荐。

截止6月11日，平台用户总数286万人，累计交易金额261.72亿元，借贷余额31.56亿元。

2、投之家预期收益

投之家的产品有三种，分别是新手专享、精选项目和债权转让项目：

平台支持债权转让，投资债权转让项目后亦可转让。

投之家风险检测

1、投之家兜底能力

投之家的股权结构如下：

可以看出，投之家由镇江富隆天钰科技有限公司控股，持股比例64.76%。

富隆天钰成立于2017年11月，法人是徐红伟，股权结构如下：

穿透股权后，富隆天钰股东包括网贷之家创始人徐红伟、网贷之家联合创始人朱明春、网贷之家产品总监石鹏峰、网贷之家技术总监熊天平、投之家CEO黄诗樵、投之家COO邓伟、投之家CIO覃武权。

由此可见，投之家的实际控制人是徐红伟，平台由创始高管团队控股。

公开信息显示，投之家先后获得三轮融资：

2015年9月，完成Pre-A轮融资。2016年8月，获得赛富亚洲投资基金和创东方A轮8000万元融资。2017年12月，获得赛富基金和鼎晖投资的战略投资，融资金额未披露。

赛富基金和创东方亦是网贷之家的投资方，2013年12月网贷之家获得创东方1000万投资，2015年6月获得赛富基金和创东方亿元B轮融资。

在投之家的股权结构中，合肥赛富合元创业投资中心（有限合伙）为赛富基金的实体，上海科弘投资合伙企业（有限合伙）为鼎晖投资的实体，合计持股约10%，同时也可看到创东方的持股；由此可以证实投之家A轮、B轮融资属实，不过真实的融资金额不得而知。

创东方投资成立于2007年8月，累计管理各类基金超过100亿元人民币，累计投资各类成长型企业超过150家，其中40余家企业通过IPO上市、新三板、并购等方式退出，投资的知名企业包括网宿科技、东方财富、高搜易等。

赛富基金目前管理总规模近60亿人民币及40亿美元的投资基金，曾成功投资的企业有知乎、58同城、神州数码、中粮我买网等。

鼎晖投资成立于2002年，是中国最大的另类资产管理机构之一，管理资金规模达1200亿元人民币，在互联网金融领域投资的企业有陆金所、众安保险、挖财等。

获得知名风投机构的融资，对投之家来说无疑是一个加分项。

目前，盈灿集团包含七大业务板块，其中网贷之家的行业第三方领袖地位毋庸置疑。2017年5月，网贷之家在新三板挂牌，公告显示，网贷之家2015年度、2016年度营业收入分别为3629.61万元、5200.69万元，净利润分别为-1983.62万元、658.46万元。

我们再来看看投之家的新买家珈伟股份成色如何。

珈伟股份2015年在深交所上市，是中国资本市场光伏与LED照明行业第一股，主营业务违光伏产业和固态锂电。

自今年2月5日发布《关于筹划重大事项停牌公告》，珈伟股份一直处于停牌状态。

珈伟股份总市值102亿元，净资产49.8亿元。公司2017年财报显示，去年营收34.37万元，同比增长23.01%，净利润3.14亿元，同比增长0.25%。

值得关注的是，珈伟股份6月11日发布公告，公司董事长、实际控制人丁孔贤质押其持有的公司股份用于融资，丁孔贤持有的公司股份中仍处于质押状态的股份数量为73843080股，占其所持股份总数的 100%；占公司总股本的 8.64%。

珈伟股份6月11日发布公告，公司第二大股东振发能源共持有公司股份225465413股，占公司总股本的 26.39%；2018年5月21日被司法冻结的股份数为 225465413 股，占其持有公司股份总数的100%，占本公司总股本的26.39%；本次被司法轮候冻结的 225,465,413 股股份，占公司总股本的 26.39%。被司法冻结的原因系振发能源为其下属项目公司设备采购合同提供连带责任担保所致。

2、专业能力

1）、高管团队

投之家作为网贷之家孵化的平台，除了网贷之家在P2P行业具有资深专业经验的创始高管团队外，还配备了一支在金融、IT、互联网运营等方面专业能力非常强的高管团队。

徐红伟：投之家董事长，网贷之家创始人，盈灿集团现任董事长兼总裁，中国政法大学互联网金融创新与法制研究中心副主任。

朱明春：投之家副董事长，现任盈灿集团执行副总裁，清华大学经济管理学院金融硕士行业导师，广东互联网金融协会副会长兼秘书长。

马骏：投之家首席风控官，上海交通大学硕士学历，特许金融分析师CFA二级，曾就职于某券商总部及国内领先的量化对冲基金，推出国内首份网贷平台综合指数评级办法。

黄诗樵：投之家CEO，拥有12年互联网技术和运营经验，先后就职于平安集团、平安银行、创东方投资等企业，亦是创东方的代表。

邓伟：投之家COO），毕业于复旦大学经济学系，先后就职于去哪儿、百度等知名互联网企业，百度LBS事业部创始团队成员。

覃武权：投之家CIO，曾就职于华为、腾讯等知名企业，主导QQ音乐搜索技术研发，拥有10余项专利技术。

2）资产业务

投之家最初的定位是P2P垂直搜索引擎，背靠网贷之家的影响力和流量优势，为经过合作审核的P2P平台导流，做的是流量变现。

后来因为合作的个别P2P平台暴雷，投之家转型为网贷基金模式，即平台用自有资金投资经过风控审核的P2P平台债权，然后再将债权打包转让给投资人。

因网贷基金模式遭遇合规瓶颈，投之家遂再次转型为P2P直投模式。

目前投之家的资产主要为企业借款，额度100万元以内，由合作P2P平台推荐。

在风控方面，首先投之家的风控部门（一位风控总监、5位风控经理）和网贷之家的风控部门，对拟合作平台从风控、法务、财务、运营、IT等多方面进行实地尽调审核，通过对透明度、违约成本、资金充足、运营能力、分散度和流动性等维度和指标的风控审核，筛选出合作平台，同时投之家会要求合作的P2P平台提供风险保证金，并对推荐的借款人提供担保等保障措施；其次，投之家的风控团队会对平台推荐的借款人进行复审。

鉴于网贷之家的实地调研能力和数据、评级优势，投之家的风控能力相对较强，不过平台并未披露合作平台信息及各平台的资产占比情况。根据平台披露的信息，自上线以来累计逾期金额202万元，已经全部垫付。

投之家借贷余额31.56亿元，前十大出借人出借金额占比4.380%；前十大借款人待还金额占比0.318%，笔均借款金额23.77万元，符合100万限额。

3）、合规压力

资产额度：企业借款，额度100万以内

银行存管：已经上线上饶银行存管

信息安全：通过信息系统安全等级保护三级备案

深圳德晟会计师事务所审计报告

4）、其他值得关注

盈灿集团相继入股联金所（14.28%）、宜贷网、德晟金服（5%）、今金贷（5%）、海湾金服（40%）、攸州金服（40%，未上线）等P2P平台，如今投之家被卖身，小星认为，盈灿集团入股的这些平台，未来不排除被盈灿集团出售股份的可能。

风险综述：

1、投之家获得知名风投投资，背靠盈灿集团和网贷之家；新买家珈伟股份目前处于停牌状态，公司实际控制人股权质押融资，第二大股东股权被司法冻结。

2、投之家资产主要由第三方平台提供，投之家的风控能力相对较强，不过平台并未披露合作平台信息及各平台的资产占比情况。

3、平台合规性较高

投资性价比：

鉴于目前投之家已经被上市公司珈伟股份收购，具体的交易对价、收购股权比例暂未披露，不过有消息指出收购股份在50%以上。

因此，关于投之家此次卖身，到底是利好还是利空，还有待于进一步观望才能下结论。

未来未来投之家的变数，主要集中在两方面，一是平台现有的高管团队是否会退出，二是平台的资产业务是否会发生变化。

之前，爱钱帮被上市公司凯瑞德实际控制人张培峰收购后，爱钱帮原创始高管退出平台运营，资产亦有变动。

对投资人来说，如果还没有上车建议观望，如果再车上亦无需太过担心，多关注珈伟股份和平台的公告及变动信息。