生猪2021春季行情：高位偏弱震荡
admin未知
1.市场表现
本周，生猪期货偏弱震荡。消息面，非瘟时有发生，疫苗仍在研发中；基本面，供给逐渐恢复，但有非瘟阻碍。消费进入淡季，屠宰量保持平稳。
今日，主力2109合约收于28400元/吨，周跌幅570元。
2.影响因素及分析
近期，生猪市场被非瘟牵引。2021年以来官方已连续三次公布非瘟疫情，延缓产能恢复。非瘟的影响将长期存在，关注能繁母猪和仔猪产能受损情况，这会影响几个月后的出栏量。
进口方面，去年猪肉进口创历史新高，全年进口量达439万吨。此前由于新冠等因素并未出库，大量进口冻肉积压，保质期通常为半年，所以三月开始会陆续出库，利空现货。
储备肉方面，3月5日，中央储备冻猪肉出库投放1万吨，投放仍在持续。此政府行为并非市场需求旺盛，主要为保障食品供应。
存栏方面，已证实冬季非瘟的影响。根据涌益预估数据，2月国内能繁母猪存栏环比下降3.4%，连续三个月环比下降；50KG以下仔猪环比下降7.1%，预计仔猪价格仍要上涨。
出栏方面，非瘟使出栏恢复放缓，二季度生猪供应有偏紧预期。据农业农村部消息，预计一季度全国生猪出栏同比大约增加四成，下半年全国生猪出栏和猪肉供应有望完全恢复正常。
需求方面，年后猪肉消费进入淡季，直至9月才会逐渐进入旺季。3月初全国学校陆续开学，这能提振些许需求。
现货方面，截止3月5日，外三元全国均价29.5元/公斤，较上周上涨约2元。
养殖利润方面，当前猪粮比为10.3：1，通常比值6：1为盈亏平衡点。猪粮比已连续数周下滑，利润空间在逐步缩小。
3.结论及策略
消费淡季，供给恢复受疫情影响有所放缓。2109合约涨势或已到位，延续高位弱势震荡。今年因养殖端成本保持高位，我们预计现货价格较难跌破25元/公斤。
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