股指期权到底如何使用？
admin未知
投资者可以利用股指期权置换标的资产，达到定向投资的目的。具体而言，买入相同到期日，相同行权价的看涨期权，卖出相同行权价的看跌期权，可以置换标的资产多头。比如看多时，可以选择买入三个月行权价2000点的沪深300看涨期权，卖出三个月行权价2000点的沪深300看涨期权。 效果跟买一篮子库存股票一样，只是建仓比买一篮子股票更方便。不同的是，股票可以无限期持有，但期权存在到期日。 同样，买入看跌期权，卖出相同到期日，相同行权价的看涨期权，可以将标的资产置换为空头。 这样既可以避免支付卖空股票的高昂成本，又因为期权的非供给限制，在一定程度上规避了票息融资的流动性风险。
2、提供杠杆性
例如，当沪深300股指2000点时，a，B投资者看涨，a投资者选择买入一篮子沪深300股票，投资金额为200000元，B投资者选择买入1个月行权价为1800点的看涨期权，权利金为205点，即20500元提供杠杆股指期权作为一种具有一定杠杆程度的衍生工具，可以帮助投资者提高资金使用效率，达到以小博大的投资功能，如果沪深300指数到期时上涨5%至2100点，一个投资者可以获得1万元的投资回报，回报率为5%。B投资者可获得300点的行权收益，扣除205点后，投资收益为95点，即9500元，收益率高达46%。 值得注意的是，杠杆是一把双刃剑，在提高收益，实现以小博大功能的同时，当底层资产向不利方向变化时，也会放大风险，增加损失。
与股指期货相比，股指期权在套期保值方面有着更多的优势，其表现更接近于保险：例如，投资者持有沪深300只股票的篮子，目前为2000点。投资者认为，未来市场不明朗，不愿抛售股市错过反弹，并担心股市下跌会带来巨大损失。此时，投资者可以购买1月份行使的2000点看跌期权，支付43个点的利息，当指数下跌时，可以保证股指能以2000点的价格卖出，弥补股票头寸的损失，当指数上涨时，虽然下跌了43个点"溢价"，但保留了全部利润上升的股票头寸。
4、作为预测标的指数指标
股指期权作为衍生产品，其交易量、交易价格、持仓量等都反映出投资者对标的指数未来波动的共识，能够作为技术指标对标的指数未来走势做出预测。交易量能反映出投资者的交易需求，股指期权交易量实质性的增长往往是标的指数运动的一个预兆。交易价格能反映出买卖双方对隐含波动率的共识，反映出市场对于标的未来价格波动的预期。
微信扫码二维码 “零佣金”期货开户
