众所周知，期货具有对冲现货市场价格波动的风险的功能。很多企业通过套期保值，实现规避价格波动风险，从而更好的投入生产。然而，与期货等其他衍生工具相比，期权交易如何有效地衡量和管理市场波动风险？接下来我们一起往下看！
金融投资面临资产价格绝对值下降的风险(俗称"定向风险")，以及投资过程中资产价格急剧波动的风险(俗称"波动风险")。例如，2008年底沪深300指数为1817点，2012年5月底为2632点。该指数的绝对水平上升了800多个百分点，但投资者"只赚了该指数，没有赚到钱"。其根本原因是这一时期股票价格的剧烈波动。在这个过程中，指数波动很大，先是上升到3803点，然后下降到2254点。购买3800点附近股票的投资者将损失大量资金。这就是为什么人们说"巨大的市场波动破坏社会财富"的原因。
对于机构投资者，特别是共同基金、社会保障基金、养老基金和保险基金等资产管理机构来说，不仅要管理方向风险，而且要管理波动风险，保持股票组合的价值稳定性是一个非常重要的投资目标。例如，养恤基金需要每月支付现金，投资组合价值的稳定是其首要任务。如果业绩大幅波动，就会侵蚀资产的价值，影响其正常的养恤金支付。因此，波动风险调整后的收益日益成为衡量资产管理有效性的最重要标准[3]，控制波动风险的重要性也日益增加。
对于资产管理公司来说，定向风险可以通过期货来管理。只要有足够的保证金和周密的日常管理，就可以锁定未来的收益，或者控制未来的岗位建设成本。不幸的是，期货价格主要取决于现货价格的绝对水平，而不是反映现货价格的波动性，因此它们不是管理波动风险的理想工具。1973年期权定价公式的诞生，使得通过市场价格衡量市场波动成为可能。期权的股票价格包括时间、利率和反映资产价格波动风险的因素，其中包括投资者对未来现货价格波动的预期，使期权能够而且更适合在管理定向风险的同时管理波动风险。
总而言之，投资者对于期权交易如何管理市场波动风险，一定要有所了解。为了保护投资者的合法权益，并向适当的客户提供适当的产品，股指期权适用于金融期货交易商的适当性制度
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