生猪期货的风险控制制度之生猪期货的涨跌停板制度

1. 一般月份涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，交割月份的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的6%。

根据生猪现货市场价格波动情况，设置生猪期货的涨跌停板为4%可以覆盖生猪价格绝大部分日波动范围，参照其他已上市品种，交割月份的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的6%。生猪期货上市初期，为确保交易平稳、防范风险，涨跌停板幅度将根据市场情况严格设置，具体由交易所另行通知。

2. 出现连续涨跌停板时，停板幅度和保证金水平提高方法参照大商所近年上市品种设计

涨（跌）停板单边无连续报价是指某一期货合约在某一交易日收市前5分钟内出现只有停板价位的买入(卖出)申报、没有停板价位的卖出(买入)申报，或者一有卖出(买入)申报就成交、但未打开停板价位的情况。当生猪期货合约出现连续停板时，交易所将提高涨跌停板幅度和保证金水平，提高幅度参照大商所其他品种，见图表。

出现第一个停板当天结算时起，合约的交易保证金调整为9%，其后第一个交易日的停板幅度调整至7%;若第二天出现同方向停板，当天收盘后结算保证金按照合约价值的11%收取，其下一个交易日的停板幅度调整至9%，在连续出现第三个同方向停板后，保证金收取视不同情况而定:(1)如果第三个停板出现在交割月最后一个交易日，则直接进入交割;(2)如果第三个停板出现在交割月倒数第二个交易日，则交割月最后一个交易日继续按照前一日停板幅度和保证金水平继续交易;(3)除上述两种情况外，交易所可根据市场情况决定并公告，对该合约实施下列两种措施中的任意一种:一是采取强制减仓手段;二是交易所采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，暂停部分会员或全部会员开新仓，调整涨跌停板幅度，限制出金，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种化解市场风险。根据其他期货品种运行情况看，上述停板、保证金幅度设置及相关制度安排可以有效释放市场风险，保障市场安全运行。