白银期货市场概况 世界上的白银期货市场

目前，国际主要白银交易市场包括纽约、伦敦、苏黎世、香港、印度及东京等金融中心,通过这些市场的联接,可以实现全球范围内24小时的连续交易。

一美国交易市场

1、市场概况

美国是目前全球白银期货的交易中心和定价中心,1963年6月12日，COMEX在全球首先推出了5000盎司/手的大型白银期货合约，之后又推出了2500盎司/手的小型白银期货合约和1000盎司/手的微型白银期货合约。2008年，NYMEX与COMEX并入CME集团，目前，CME是全球最大的期货交易市场，旗下有4个主要交易中心:芝加哥商品交易所(CME)、纽约商业交易所（NYMEX)、芝加哥商品期货交易所（CBOT)及纽约商品交易所(COMEX)，其中，COMEX白银期货是最重要的白银期货价格，该交易所本身不参加白银期货买卖,仅提供场所和设施，并制定一些法规，保证交易双方在公平合理的前提下进行交易，其交易方式为CME Globex（电子盘)、CME ClearPort(场外交易)和公开叫价(纽约)。

二、欧洲交易市场

（一）伦敦白银市场

伦敦银通常被称为欧式白银交易，早在17世纪，伦敦已经开始有实货及期货白银买卖，但伦敦银不是一种白银的名称，而是一种白银交易方式的名称，因最早起源于伦敦而得名。伦敦白银市场并不是一个实际存在的交易场所,而是一个通过各大银商的销售网络连成的无形市场，整个市场由各大银商及下属公司间的相互联系组成，通过银商与客户之间的电话、电传等方式进行交易，目前伦敦白银市场是最活跃的白银现货市场。伦敦白银定盘价起始于1897年,每日伦敦白银定盘价主要由三大白银做市商通过对比交易订单来确定基准价格,该价格作为现货价格的参考指标价。在白银定盘价格确定机制的三个成员之———德意志银行宣布退出之后，自2014年8月14日开始，原有的伦敦白银定盘机制退出历史舞台,被新的电子化系统取代。

（二）苏黎世白银市场

苏黎世白银市场于二战后趁伦敦白银市场两次停业发展而起,苏黎世白银市场和伦敦白银市场的交易方式和原理很接近，从时间上看，苏黎世银市比伦敦银市早开一个小时，但一般投资者只看伦敦银市,因为苏黎世银市只是一种结算形式的统称，是指在苏黎世当地进行的白银结算，真正在苏黎世进行的白银交易并不多。

三、亚洲交易市场

（一）香港白银市场

香港白银市场已有90多年的历史，目前香港有三个白银市场:其一是金银业贸易场，该市场有固定买卖场所，以港元/两进行报价，目前仍采用公开叫价、手势成交的传统现货交易方式;其二是本地伦敦银市场，是由外资银商组成的白银市场，与伦敦银市联系密切,没有固定的交易场所;其三是白银期货市场，是一个正规的交易市场，此市场中白银期货的形式与美国COMEX白银期货类似。

（二）印度白银市场

2003年11月，印度大宗商品交易所（MCX)在孟买成立，其占有印度商品期货市场超过80%的份额。印度MCX交易所推出三种白银期货合约，分别是1千克的微型白银期货合约、5千克的迷你白银期货合约和30千克的白银期货合约。2011年,印度MCX的1千克白银期货合约成交4686.54万手，合4.69万吨,按交易量(手)排名全球白银期货第一;5千克白银期货合约成交4680.43万手，合23.4万吨，30千克白银期货合约成交2443.45万手，合73.3万吨,按成交量(手)排名，分别位居第二、第三位。但中国白银期货上市后，其成交量迅速超过了印度白银期货。

（二）东京白银市场

东京商品交易所（TOCOM)成立于1984年,合并了东京纺织品交易所、橡胶交易所和黄金交易所，是日本最大的商品期货交易所，也是亚洲著名的期货交易所之一，该市场交易的贵金属品种包括黄金、白银、铂和钯。其中，白银期货的交易单位为10千克/手,最小变动价位为0.1日元/10克。

（三）中国白银市场

我国的白银期货在上期所挂牌上市，2012年5月10日挂牌交易，设计白银期货合约及其相关规则的指导思想，贯彻了国务院提出的“稳步发展期货市场，在严格控制风险的前提下，逐步推出为大宗商品生产者和消费者提供发现价格和套期保值功能的商品期货品种”的精神。交易代码为AG，交易单位为每手15千克，最小变动价位为每千克1元。