【重磅分析】收获压力下看近期国内外小麦价格走势

由于美国小麦出口压力较大以及美国冬小麦收割工作进展顺利，近期美麦市场压力凸显，芝商所旗下CBOT软红冬小麦期货价格震荡走低，截止8月4日收盘，主力9月合约收盘508.25美分/蒲式耳，较7 月份盘中高位550.75美分/蒲式耳下跌42.5美分/蒲式耳。

据美国农业部发布的周度出口检验报告显示，截至2020年7月30日的一周，美国小麦出口检验量为500,110吨，上周544,010吨，上年同期为416,177吨。美国农业部在2020年7月份供需报告里预测， 2020/21年度美国小麦出口量预计为9.50亿蒲，比上年减少1.6%。美国小麦出口检验量减少，利空美麦市场。

据美国农业部最新发布的作物周报显示，截至8月2日，美国冬小麦收割工作已经完成了85%，一周前为81%，上年同期为80%，五年平均进度为88%。春小麦收割工作已经完成了5%，一周前为1%，上年 同期为2%，五年平均进度为10%。小麦收割工作进展顺利，对小麦价格构成压力。再加上部分贸易商逢高平仓，及时锁定利润，受以上利空因素打压，近期美麦价格一路震荡下跌。

但是，美国农业部在7月份供需报告中将美国冬小麦产量预测数据下调4800万蒲式耳，为12.18亿蒲式耳，低于市场预期，给盘面提供了一些支持。

综合来看，由于美国冬小麦收获压力显现，叠加全球供应庞大，美麦出口竞争激烈，小麦市场，预计短期芝商所旗下CBOT美麦价格或将继续震荡偏弱运行，后期还需关注美国大平原多数地区的冬小麦收割进度以及出口销售情况。

我们再关注一下国内小麦情况，进入7月份，随着安徽、江苏、湖北、河南启动托市收购，主产区托市收购力度不断加大，小麦价格底部已经筑成，在基层惜售以及玉米价格大幅上涨的共同推动下，近期小麦价格继续上涨。

截止8月4日，全国主产区小麦价格指数为1.208元/斤，较7月17日1.169元/斤涨了0.039元/斤，涨幅为3.34%。其中各主产区主流价格为：河北1.20-1.25元/斤，山东1.18-1.245元/斤，河南1.14- 1.21元/斤，江苏1.15-1.22元/斤，安徽1.15-1.22元/斤，麦价涨幅较为明显。

1、托市政策接连启动，提振小麦市场

继安徽、江苏、湖北启动托市收购后，自7月17日起，河南省已有9市启动2020年最低收购价小麦执行预案，批准收储库点198个，河南作为粮食大省，启动托市后对市场利好提振明显，随着主产区托 市收购力度不断增加，小麦价格底部支撑增强，提振小麦市场。

2、企业上量不多，麦价继续上涨

进入第三季度，雨水天气较多，基层小麦收购和运输均受影响，面粉企业厂外送麦车辆不断减少，再加上前期天气原因影响新麦品质，以及小麦价格未涨至农户心理价位，基层惜售，厂家为了吸引上量，不得不上调小麦价格，麦价持续上涨。

3、玉米价格大幅上涨，提振小麦价格上涨

从7月份开始，国内玉米价格乘着拍卖的热浪，一路高歌猛进，屡刷年内高点，今年的临储拍的“抢粮大戏”愈演愈烈，溢价幅度持续刷新高，其中内蒙古巴彦淖尔库点一度溢价达到600元/吨，超高 溢价进一步推高出库成本，提振市场信心，截止8月4日，国内玉米指数升至2315元/吨，小麦玉米价差由7月6日184元/吨缩小至8月4日的101元/吨，部分饲料企业开始将目光投向小麦市场，小麦替代玉米现象增多，临池提振，带动小麦价格一路上涨。

总的来看，在主产区托市收购力度不断加大，以及基层惜售以及玉米价格大幅上涨的共同推动下，近期小麦价格一路上涨。8月中下旬随着学生开学，面粉行情或将回暖，在饲料厂和面粉厂原粮采购 下，小麦价格有望继续攀升。不过据相关数据显示，截至8月初，国家临储小麦剩余库存数量8697万吨，同比增加1580万吨，其中2014-2016年产小麦4213万吨，2017年产小麦2097万吨，2018年产小麦156 万吨，2019年产小麦2223万吨。临储库存高企，如果小麦涨幅过大，需要关注国家是否有调控措施出台。