需求复苏趋势基本已定且供应端又飞出“黑天鹅” 油价后市看涨？

　　6月26日欧市美国原油期货价格徘徊在39美元关口附近。尽管美国一些州的新冠病毒感染病例激增，且有迹象显示美国原油生产复苏，但市场对全球燃料需求复苏持乐观态度，以及有关伊朗军事基地爆炸的消息提振油价延续上个交易日的涨势。OPEC+组织仍维持遏制原油供应的努力，美国页岩油产量近期出现下降，今年四季度布伦特原油期货平均目标上看48美元。

　　此外有关伊朗军事基地爆炸的消息也在一定程度上支撑油价。据伊朗国家电视台报道，伊朗国防部发言人表示，伊朗军事基地附近的天然气罐发生爆炸。伊朗国防部回应称，周四(6月25日)晚，一个储气罐在伊朗一处军事基地附近发生爆炸，目前没有军事设施受到影响。国防部发言人还表示，爆炸引起的火灾已经被扑灭，目前没有人员伤亡的消息

　　在美国总统特朗普在推特上无视政府再次关闭的呼吁，并强调今年将推出疫苗后，冒险情绪有所回升，股市上涨势头进一步增强。

　　美国周四新增新冠病毒病例创下纪录新高，但总统特朗普几乎无视疫情反弹，宣称没有遏制疫情反扑的新措施，继续照常安排会议和旅行。特朗普没有要求美国人改变日常生活，高级政府官员也表示，不会重新采取像3月份那样导致美国经济停摆的防疫封锁措施。在特朗普外出旅行，或者接近其他官员的时候，他并没有像卫生官员建议的那样戴上口罩。

　　美国各州卫生部门周四报告了总计逾37000例新病例，超过了4月24日创下的36188新增病例峰值，其中佛罗里达州、德克萨斯州、加利福尼亚州和亚利桑那州增幅居前。

　　CMC markets首席市场策略师迈克尔·麦卡锡(Michael McCarthy)表示，总体而言商品市场对全球复苏持积极看法，尽管人们担心新冠病毒疫情反弹。市场似乎确实忽视了供需基本面，而随着人气而动。

　　分析人士称，卫星数据显示，欧洲和美国的交通量都出现强劲回升，预示着燃料需求的复苏。定位技术公司TomTom提的数据显示，过去几周上海的拥堵程度高于去年同期，而莫斯科的拥堵程度则回到了去年的水平。

　　不过人们担心美国南部一些州新冠病毒感染病例激增，可能会阻碍需求复苏，尤其是其中一些州，如佛罗里达州和得克萨斯州，是最大的汽油消费国。澳新银行研究(ANZ Research)在一份报告中表示，新一轮疫情爆发的风险可能打击需求的复苏。

　　此外美国原油产量增加的前景也抑制油价的上行空间。达拉斯联储对美国最大油气产区达拉斯的高管进行的调查发现，超过一半曾减产的高管预计在7月底前恢复部分产出。近三分之一的受访者表示，多数生产商要恢复产出，美国原油期货价格必须在每桶36美元-41美元之间。另有27%的受访者认为，油价必须在每桶41美元-45美元之间波动。

　　花旗银行表示，OPEC+组织仍维持遏制原油供应的努力，美国页岩油产量近期出现下降，今年四季度布伦特原油期货平均目标在48美元/桶，2021年四季度平均目标在61美元/桶。相对看好2022年原油市场，原因是OPEC+组织在遵守减产协议方面做得较好，一些原油生产项目得以推迟，全球原油产量出现下降。

　　该行认为，2022年布伦特原油均价目标在59美元/桶，2023年布伦特原油均价目标在55美元/桶。随著各国放松封锁措施，全球原油需求将继续增长。但2021年下半年之前全球原油需求水平不会达到2019年的水平。7月中旬，原油库存将出现强劲增长。

　　芝加哥商业交易所集团(CME Group)原油期货市场初步数据显示，周四原油未平仓合约增加近1.11万手，结束6月12日以来的下降趋势。另一方面，成交量萎缩近8.45万手合约，结束两连增。