不同商品期货品种的价格分析方法

  就一般国家的大多数农产品而言，进出口占供给和需求的比例是较小的。但对有些同家和地区的其些农产品，进出口占供给和需求的主要部分、而且就一个国家来说，其某种农产品的进出口且在不问年度相堡可能较大.在这种情况下，就需要特别英注进出口情况。特别是一种商品的世界贸易额比较集中时，则主要进出国改变进出口的数量时，会对世界行情产生根大影响。

  工业品：工业品期货主要有金属(包括金、银、铜、铝、锌、镍、锡、铂、钯等)、能源(主要是石油。包括原油和原油制品)以及木材、橡胶等。与农产品相比，大部分工业品的供给决定于生产者们愿意生产多少。而不受年初已确定的种植面积或牲畜存栏量之类因素等的限制。因此，对工业品的基本分析更偏重于需求方面而非供给方面。

  在对丁业品的基本分析中，也可用存货变化作为测度供求状况的主要指标。当日前的牛产与需求不相适应时，存货便会枯竭。这最终会引起价格的提高和产员的增加，而产量的增加可能源自现存生产能力或原来闲置的、无营利性的资源被动员起来。由于要进一步增加新的资源必然需要较长时间，当现存生产资源能满足需求时，价格会急剧上升。

  与农产品相比，工业品的进出口通常对其供求有更大的影响，特别是贵金属和石油的价格更具世界性。因此，在进行分析时，相对而言应更重视整个世界市场的供求情况，并分析对整个世界经济具有广泛影响的一些因素。

  工业品价格即受季节性影响也受周期性影啊。如对木材、胶合板、石油及石油产品的需求具有明显的季节性。但在长期中，经济周期是影响这些产品需求的主要因素。

  各种工业品除具有共同性外，它们之间在供求及价格决定1：还具有很多差别，因此，需要具体情况具体分析。下面我们仅分析其中几种工业品。

  1. 黄金

  黄金的新增产出是其供给的一个重要来源。世界最大产金国是南非，其产量占全世界产量的近50%，其次为俄罗斯、美国、加拿大、瘦大利亚。黄金一经生产出来.通常可循环使用，因此，原来持有黄金者是市场上的另一主要供应者，而其中最重要的是各同政府和国际金融组织，如国际货币基金组织等用作黄金储备的黄金，这些政府和组织有时为调整储备在市场上出售黄金。

  黄金的需求按用途分主要有：一是用于制造首饰和金币。目前，用于制作首饰的黄金占黄金总用量约70%。二是为保值而贮藏黄金，是为防止通货膨胀和货币贬值而采取的保护性措施。在现实中，为收藏金币及购买首饰而产生的黄金需求常常与保值目的同时存在。三是各种工业用途。黄金导电性极好，且耐腐蚀，是某些电子产品不可少的原材料。四是各国及国际金融组织的黄金储备。特别是有大量国际收支顺差的国家，常利用本国货币升值和金价较低的时机，调整本国外汇和黄金储备比例，在市场上大量购买黄金。虽然这部分需求的数量与首饰制造相比不很大，但其变动和流动性很大，因此，这部分需求是影响黄金总需求量变动的一个重要因素。

  从地域分布看，意大利为首的欧洲是世界首饰制作中心，以台湾和泰国为龙头的远东地区也是世界首饰的主要加工区。日本、台湾等国家和地区有大量贸易顺差，因此也就成了黄金市场的大买主。

  黄金市场与货币市场密切相关，受货币因素影响很大。么世界市场上，黄金一般是以美元标价的。美元汇价提高，用美元表示的黄金价格自然要降低。同时，美元和黄金都是人们投资的工具，投资于美元还有利息收益，如果美元汇价看涨，对美元的投资便相村增加，黄金市场则会趋谈，黄金价格也会下跌。黄金的需求与利率负相关。一般说，在通货膨胀率比较正常的倩况厂，利率越高，货币持有人获利越大，投资于黄金越不利，黄金需求便会趋于下降。通货膨胀率与对黄金的需求正相关。人们预期通货膨胀率会提高，购买黄金以保值或投资于黄金的需求就会增加，黄金价格便会提高。由于在世界范围内，石油价格对通货膨胀宰有很大影响，当石油价格趋涨时.人们的预期通货膨胀串会提高。因此，预测黄金价格时，应注意石油价格走势。此外，一国的政局及国际局势紧张也会指南黄金价格。