期货交易当中究竟需不需要止损?

群友提问：阿善导师你好 ，问下做基本面操作有没有必要开仓同时设止损，如果设止损以什么方法设止损会合适呢？

你这个问题的前半部分，我也不知道应该怎么回答好，只是我一直都在灌输一个概念，就是不要心存对立。我们做个简单的假想实验，来看看你的第一个问题的答案是什么。

01 假想实验

你是做基本面交易为主，你很困惑交易过程中用不用止损。于是你去请教其他基本面交易者，你想从别人失败的教训中吸取经验，于是你去咨询了两个亏得特别惨的基本面交易者。

一个交易者告诉你，基本面交易也得止损，想当年我就是不止损爆仓亏惨了；另一个交易者告诉你，千万别听他的，我当年就是频繁止损，本金不断割肉，结果价格没变，钱没了。一个是止损亏惨了，一个是不止损亏惨了。

你很迷惑，似乎没有从他们失败的教训中得到你想要的答案，于是你打算再去请教两位成功的基本面交易者，希望借用他人的智慧。

一个成功的交易者告诉你，当年我就是坚决不止损，逆势死扛，再创辉煌，然后赚了大钱；另一个成功的交易者告诉你，千万别听他的，我是错了就止损，对了大胆拿，亏小钱赚大钱，才发财的，当年如果不是我止损及时，很多次我估计都要爆仓了！

你又迷茫了，似乎也没有从他们成功的经验中得到你想要的答案，止损是错，不止损也是错；止损是对，不止损也是对......

很多时候，我发现做期货的人特别容易争吵，认为某种观点是对的，别人和你不一样，就硬说别人是错的，然后谁也不服谁，互相争得脸红脖子粗，这都是心存对立思想，会限制你的认知边界。

02 止损不是目的

无论你是技术分析，还是基本面分析，都可以止损，也都可以不止损，取决于你的资金管理，仓位重了的情况下，无论你是什么分析，都免不了要止损。那些成功的基本面大佬，也经常止损，也经常死扛，他不是只止损，或者只死扛，不要给自己设置对立思想，做交易就必须只能止损不能死扛，或者只能死扛不能止损。

对于大多数交易者来说，我们根本都不是基本面交易者，我们只是投机交易者，我们只是借用基本面的分析方法在做投机，风险还是比较大的，所以如果你的仓位比较重，我个人还是建议最好带着止损。

投机客户和做期现的不一样，人家手中有多少现货，盘面上就配多少空单，卖出套保已经锁定利润了，所以做好资金管理，坚决不止损，只要走交割，就能获得既定的利润。我们不过是投机而已，无论你用什么方法，本质上都是做投机单子。

如果你的仓位很轻，那没必要止损，不要把止损当成目的，你的目的是风险管理，止损只是一种可选择的手段之一，仅此而已。

市场上几乎所有的书，但凡涉及到交易的书，都教我们止损，但是尽信书则不如无书，自己交易过之后，体验过之后，思考过之后，结合自己的情况，你慢慢就会发现，止损不是一个必选选项，取决于你的仓位轻重以及交易方法。

03 谈谈常用的止损技巧

最常见的止损位置的设置主要有两个，一个是基于特定入场信号设置止损，一个是基于特定的支撑位或者阻力位设置止损。

以做多为例，用 pinbar 信号和支撑位做一个简单的解释说明，例如，你在支撑位附近发现了一个上涨的 pinbar 信号，于是你在收盘的时候，入场做多了。

这个时候有两种止损设置的位置，如果这个 pinbar 信号距离下方的支撑位特别远，这个时候我建议你使用单个入场信号进行止损，即这个 pinbar 信号的最低点，入场位置和止损位置之间的价差距离就是你的单位风险 R，你冒了 R 的风险，这笔交易至少也得是 2R 的收益才值得。

如果这个时候 pinbar 距离支撑位比较近，我个人建议可以把止损放在支撑位下方一点点，测试一下我们的支撑位是否有效，很多时候价格回踩，突破了 pinbar 的低点，却没有突破支撑位，如果你止损设置在 pinbar 低点，就容易被扫止损了。

如果说，这个 pinbar 的低点本身就在支撑位以下，那止损位置还是放在 pinbar 最低点，因为本身也是在支撑位以下。

做空的话也是类似的，就是利用单个入场信号自身或者利用阻力位上方来设置止损位置，不要用什么 2%、3%这些机械的数字作为止损的规则，那都是扯淡，没有道理可言。

上面的这种止损方式是有逻辑支撑的，比如上面你做多，把止损设置在支撑位以下，其基本逻辑是，如果价格回调得到支撑位的支撑，那么价格就容易继续反弹上涨，所以你做多。如果价格跌破了支撑位，说明支撑位失效，既然失效，你止损也是符合逻辑的。

同样的道理，如果你把止损设置在 pinbar 最低点，其背后的逻辑是，如果这个 PA 信号有效，那么价格将继续上涨，所以你做多，如果这个 PA信号失效，说明信号失败，你的止损也是符合逻辑的。

各种书上讲的什么 2%法则，包括三重滤网里面讲的，什么鲨鱼法则，食人鱼法则，6%，2%乱七八糟的一些百分比，我都不信，我不认可那种道理。

当然，每个人的止损技巧不同，我这个只是介绍我自己认为有一定道理的止损技巧，你也可以有自己的止损技巧，交易本身就是需要信仰的，你信什么，就做什么，你不信什么，就不做什么。

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