关于人民币汇率的统计套利机会分享
八周之前，特朗普曾经宣布中美之间已达成第一阶段协议，中国同意每年从美国采购400-500亿美元农产品，但是直到现在双方仍就已加征关税是否先行取消以及是否要把具体农产品金额写进协议当中出现了分歧。白宫经济顾问库德洛上周五表示中美双方仍就农产品采购额进行协商，但是12月15日是重要的时间节点，若协议没有达成，美方将会加征关税。
近一年来美元兑离岸人民币汇率主要是受中美贸易摩擦的影响，基本上每一个转折点都与之相关，虽然人民币汇率的长期走势虽然不好判断，但是从人民币汇率的变化情况寻找短期套利机会还是可行的，以下是我们最近整理的统计套利机会，供各位参考。
人民币汇率对恒生指数有明显影响
截止至2018年12月31日，香港上市的内地企业累计达1146家，占总体上市公司数量的50%，总市值201,931亿港元，占总体的68%，平均每日成交金额629亿港元，占总体的80% ，所以代表香港股市表现的恒生指数，其成分股公司当中，基本上盈利很大部分都来源于中国内地，所以当人民币贬值时，就意味着他们赚的钱因为汇兑损失而减少，相反人民币升值时，公司赚的钱也更多了。
所以离岸人民币汇率与恒生指数是呈现交错相汇的走势，如下图所示：
上述图表表现的是两者长期趋势的关系，那短期的交易又是否会存在机会呢？我们基于人民币升值，恒生指数往往表现较好为前提，以2015-2018年4年来每日的人民币中间价与恒生指数当天最高价相对于当天开盘的最高涨幅为统计数据，发现了以下规律：
若美元兑人民币中间价相较于前天的中间价出现下跌情况，意味着人民币升值。2015年当中人民币升值共有110个交易日，其中平均最高涨幅为1.04%；2016年有112个交易日，平均最高涨幅为0.97%；2017年有121个交易日，平均最高涨幅为0.62%；2018年有99个交易日，平均最高涨幅为1.02%，截止至12月3日，2019年人民币升值共有100个交易日，平均最高涨幅0.87%，可见在短线操作期指的过程当中人民币汇率指标依然有一定参考价值。
人民币汇率期权的波动率有较明显分布
除了上文提及的恒指期货操作机会之外，人民币汇率期权也有一定的套利机会。虽然期权的行情走势比较难回测展示，但是期权的波动率还是可以通过期货来体现。
我们取2018-2019年的港交所离岸人民币期货连续合约每日的最高最低点数据进行整理，把两者的差值相较于前一交易日收盘价的涨幅作为波动率的代表，可以发现以下的规律：周一的波动率是最大的有0.47%。其余的日子分别是周二（0.33%），周三（0.36%），周四（0.37%）和周五（0.36%），或许是与消化周末的消息有一定的关系。
除了每日的波动性之外，我们也对每周的波动性进行了研究，我们取2018-2019年的港交所离岸人民币期货连续合约每周的最高最低点数据进行整理，把两者的差值相较于前一周最后一个交易日收盘价的涨幅作为波动率的代表，可以发现以下的规律：在交割月合约结算周的前一周及当周波动率较大，分别为1.15%和0.91%，而结算周后第一周及第二周则分别只有0.66%及0.85%，所以投资者可以参考波动率的扩大和缩小情况，采取做多波动率或者做空波动率的操作。
不过需要注意的是，以上只是基于过往数据的统计套利机会分享，实际上人民币汇率的波动还会受到包括美联储货币政策 ，中国央行海外操作等多因素影响，实际参与的时候需要综合考虑多方面的因素。
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