有色金属各品种操作策略0321

Ø铜

     上周美联储加息25个基点，符合市场预期，且此次加息言论略显鸽派，美元指数从高位回落。中国央行全线上调公开市场逆回购中标利率及MLF操作利率，以此来稳定汇率，货币政策收紧使流动性趋紧，但也表明全球经济处于回暖阶段。中国最新公布的PMI数据表现向好，下游需求尚可，铜价维持偏强震荡。供应方面，智利铜矿罢工已经进入第六周，铜矿供应偏紧依然对铜价起到明显支撑。预计铜价短期震荡偏强，建议逢低短多参与。

Ø锌

锌矿短缺问题未明显改善，部分冶炼厂由于加工费过低被动减产，锌锭库存仍处于低位，锌锭下游消费需求继续改善。建议逢低买入

Ø镍

镍矿短期供应偏紧支撑镍铁价格，下游不锈钢需求继续持稳，但菲律宾即将结束雨季，且印尼、菲律宾政策对镍价走势扰动较大，建议观望为主

Ø铝

环保政策预期仍对铝价形成一定支撑，后续去产能政策如何落实仍然是关注的焦点。若后续没有明显去产能政策手段出台，在现货高库存下，供应过剩格局仍将压制铝价。预计铝价维持宽幅震荡。