动力煤：止跌企稳，震荡运行
admin未知
1、市场表现
今日动力煤主力 1705 合约收于 506.8 元，周跌幅 18.6 元；
技术上，主力 1705 合约冲高回落后，震荡下行。日 K 线下触半年线支撑，短期内有望止跌企稳。
本周成交量略增，而成交量增加，持仓量下降，表明多头主动平仓，资金流出。
2、影响因素及分析
随着春节的临近，晋陕地区中小型煤矿陆续开始放假。据悉为了保障节前安全，临汾、晋城当地
煤矿于近日开始停产停建，节后煤矿复产复建验收工作从 2 月 3 日开始。除此之外，晋中、吕梁地区
焦煤矿井也于本周开始停产放假。从供应面来看，节前煤炭供应将逐渐下降。
下游需求方面，截至 20 日，沿海六大电厂合计日均耗煤量 63.5 万吨，较上周降低 5 万吨，较去
年同期增加 2.2 万吨。本周电厂用煤量逐渐下滑，较上周减少 7.3%。根据电煤消耗的季节性规律，
节前电厂耗煤量峰值已过，后期有望继续下降。
煤炭库存方面，出现港口库存下降，电厂库存增加的情况。六大电厂库存煤炭环比微涨，截至
20 日，电厂库存可用天数为 15.9 天，较上周增加 1.36 天。在电厂上周的集中补库后，港口的煤炭
库存降幅较大，截至 20 日，秦皇岛港口库存煤炭为 612.5 万吨，较上周减少 40 万吨。与去年同期的
350 万吨相比，港口煤炭仍处于高位水平。
动力煤现货方面，截至 1 月 18 日，环渤海动力煤价格指数（5500 大卡下水煤）为 591 元/吨，
较上周下降 1 元。节前交易渐淡，煤矿停产放假，电厂耗煤减少，港口库存仍高，近期煤炭处于供需
两弱的环境中。预计春节前后，煤价将持续保持平稳运行。
3、建议及策略
从基本面来看，随着矿区陆续放假，动力煤供应面略紧；节前用煤高峰已过，预计未来耗煤量将
继续下降；港口库存仍在高位，未来补库压力较小。春节前后交易较淡，供需两弱下，煤价或将窄幅
震荡，建议波段交易。
目前动力煤止跌企稳，未来煤价或将窄幅震荡，建议轻仓波段交易，区间 505- - 540。 。
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