11月美国农业部月度供需报告

 1 、上调 2016/17 年度美国大豆单产、产量及期末库存。

 2 、上调 2016/17 年度巴西大豆产量及期末库存，阿根廷大豆期末库存。

3 、上调 2016/17 年度中国大豆期末库存。

 4 、上调 2016/17 年度全球大豆产量及期末库存。

10 月以来， 在出口需求提振下， CBOT 大豆 迎来反弹 。 虽然 10 月供需报 告数据利空，但对 CBOT 大豆影响 有限。 950 美分 一带 再次对 CBOT 大豆构成 有力支撑 。

目前 美 国 豆收割接近尾声，从目前收获情况来看，产量 增加无疑 ， 11 月 仹供需报告上调 美国大豆单产及产量 是大概率事件。 但 市场 此前已对 预期 做 出反应 —— 10 月末 CBOT 大豆 从 1031 美分跌 至 1000 美分之下 ，市场已经提 前消化了增产的 利空。

对于 明日凌晨的报告， 重点 关注美国大豆产量上调幅度和期末库存 调增 幅度是否会低于预期。 如 单产上调丌高于 52 蒲 / 英亩，出口量因需求良好上 调至 2045 ，则新季美国大 豆期末库存上调至 4.22 亿蒲式耳，基本在市场预期 范围之内， 利空提前有所消化 ；对行情 影响 有限 。 但若 单产上调至 52.5 蒲式 耳，出口量同样上调至 2045 ，则期末库存上调幅度将较大，或将达到 4.63 亿 蒲式耳以上， 将对 CBOT 大豆构成明显 压力。