钢材期货:转向或在近期

本周，钢价在强势焦炭的推升下呈现被动上涨。这主要是成本抬升所致。就螺纹钢本身供求而言， 供求略有宽松，缺乏上涨的动力。从技术看，小时图 MACD 有背离迹象，小心反转。 今日主力 1701 合约收于 2485 元，周涨幅 86 元。

 2 、 影响因素及分析

21 日，沙钢对部分产品出厂价做了 向上调整。其中，螺纹钢上调了 170 元 / 吨，达 2600 元 / 吨。 作为螺纹钢上游的焦炭，近一个月强势上涨的表现令人炫目。这主要得益于极低的库存和偏紧的 供求关系。 期现价差 的 拉大使得焦炭期价 出现 连续拉涨， 同时抬升了钢材价格。然而，焦炭不会永远 如此，随着煤炭产量的释放，焦炭紧张的局面终将改观。这个拐点或不远了。 当成本不再成为支撑，那么，螺纹钢会如何呢？ 就钢材的供给方面，据 10 月 14 日最新钢厂开工数据，全国高炉开工率微降至 78.8% ， 9 月底粗 钢日均产量维持在 227.54 万吨，整体钢铁生产稳定。另外，据协会估算，我国 9 月份粗钢产量同比 上涨 2.9% ，达 6820 万吨。较高的开工率和产量，表明后期的供给宽松，亦会带来库存的上升。 截至 10 月 14 日，全国主要钢 材 品种 库存 总 量 为 955.10 万吨， 较上周下降 4 . 0 % 。 尽管库存短期有些波动， 但总体呈小幅上升态势。 就未来需求方面，房地产的严厉调控必将带来建材需求的缩减；同时，随着天气转冷，北方消费 已经转淡，并逐渐向南方延伸。这两方面一旦叠加，钢材消费必将转入淡季。 近日，统计局公布：我国第三季度 GDP 维持在 6.7% 。表面上看，经济呈现出企稳态势；然而， 火热的楼市成交在 10 月出现了骤降， 这势必影响后期的房产投资，从而影响钢材的消费。那么，四 季度的 GDP 就将向下调整，这也是大的趋势。

 3 、建议及策略

如此看来，未来钢材的供求关系将朝着宽松的方向发展。随着冬季来临，美联储 12 月加息，以 及年底资金紧张，钢价季节性回落仍有可能发生。不过，在期价实质性掉头向下之前，在策略上并不 主张立即做空。而是“市场动，交易才动。”