钢市：头部形态基本形成

9 月旺季不旺，利多因素基本消化。技术形态上，头部特征已经显露，做空时机成熟。

1 、市场表现 从月线形态看，今年的两波上涨均属于反弹行情。 本周，螺纹钢主力合约 1701 跌破了水平支撑线 2362 元 。 表明，季节性顶部基本确立。今日 1701合约收 于 2342 元，周下跌 63 元。

 2 、 影响因素及分析

现货方面，唐山钢坯市场经过前期回落后，今日有所企稳。普碳 150 坯含税出厂价涨 30 元，报 2210 元。尽管处在传统旺季中，但现货需求无法打开，从而打击了期货市场的信心。 对于铁矿石方面，花旗银行认为：中期内，价格将会走低，回落至 40 美元以下。而当前矿价约 在 55 - 58 美元 / 吨。 对于煤炭方面，发改委和行业协会为应对快速上涨的煤炭价格，可以阶段性安排部分先进产能， 全年按 330 工作日生产。而之前，则是统一按 276 个工作日核定全年产量。 若是以上铁矿石和煤炭上游价格出现回落，那么，螺纹钢亦会随着成本的下滑而下跌。 据中钢协最新数据显示， 8 月 下 旬全国重点钢企粗钢日均产量为 16 8 . 0 8 万吨，环比 下滑 3 . 9 % 。 尽管此次产量略降，但总体产量已经处在历史高位区。估计， 8 月份钢厂粗钢产量在 5296 万吨，环 比升高 2.3% 。进入 9 月份，整体开工率仍会维持在高水平 80% 上下。目前，螺纹钢的利润率在 200 元 / 吨。这也是钢厂增产的动力所在。 库存方面，螺纹钢社会库 连续 7 周回升。截止 9 月 2 日，库存达 435 . 6 万吨。 库存小幅回升暗示 供求关系已逐渐转向空方。

 3 、 建议及策略

如今， 9 月份各种利多因素逐一消化。往后，尽管仍有“去产能”和限产，但这些都不能与前期 力度相比。随着，四季度秋冬淡季的来临，供大于求的矛盾重新显现，必将导致市场偏向于空头。