主页 > 行情分析 > 郑糖5月震荡走弱，后市继续向下的空间预计不大 admin未知 2016-05-30 09:32:10 国际方面， 虽然全球食糖进入产不足需的年度， 国际糖价整体交易重心处于长期上移的趋势。 但就阶 段性而言，国际糖价目前高位上行的持续性预计不强，后市中期回落的风险较大。 国内方面， 把走私糖计算在内的话，本年度国内供需基本平衡， 因 去年四季度和今年一季度走私量较 大，供应压力主要 集中在上半年；而随着 打私力度的加大，二三季度走私量将减少。本榨季食糖平均 生产 成本为 5700 - 5800 ， 则大厂的成本估计 5400 - 5500 左右。考虑到本榨季 糖厂 偏低的工业库存、 走私预期减 少、 下榨季国内及全球仍存在供需缺口，糖厂低于成本销售的意愿不大，现货价格预计 将 维持在 5400 以 上；而加工厂方面，预计也不会低价抛售，因国际糖厂处 于上涨周期中 ，后期进口 价格会越来越高。因此， 郑糖期货价格下方空间不大， 根据 5400 以上的现货价格， 若 按 SR1609 因仓单压力较现货出现 0 - 100 的贴 水，则期价最低 5300 - 5400 左右；按新旧糖价差 150 - 200 ， 对应 SR1701 最低 55 50 - 5600 。 目前销量成为市 场关注的焦点 ， 虽已进入夏季消费旺季，但需求 仍平淡 ，可能是降雨过多令消费高峰期后移，但市场也担 心旺季不旺，故 6 月销量情况将较为关键。若缺乏需求面的配合，国内期现价格 将缺乏 持续上涨的动力 ； 此外，外糖高位阶段性回落的风险加大，可能对国内市场带来利空影 响。预计 6 月份国内市场仍难脱离震 荡的格局， 后市需继续关注需求面的情况。 操作上，建议关注资金打压后低位布局买入远月合约的机会。 微信扫码二维码 “零佣金”期货开户
