丙烯高价原因调查：价格高位最多持续至五月 中下旬
admin未知
PDH：75 万吨/年（ps：国内 PDH 装置总产能 370 万吨，外加京博和神驰混烷脱氢装置 30 万吨，共计 400 万吨烷烃脱氢装置。）
一、原料——丙烷：
75 万吨/年，大部分从中东地区进口，没有北美货，原因是北美运费过高，约 200 美元 /吨（之前更高，约 250 美元/吨），而且到货时间需要 45 天左右。
二、产出——丙烯分两部分：
1.外售 20 万吨；
2.公司下游产品：环氧丙烷--26 万吨；丙烯酸--30 万吨。
公司目前情况
一、开工情况
目前开工 7 成左右，主要供本公司下游及长约货。
二、PDH 利润情况
丙烷到厂价 3000 以内，PDH 生产利润 1000 左右。
丙烯下游结构变化看法
一、目前丙烯下游结构
PP 占丙烯消费的 65%；PO（环氧丙烷）、AA（丙烯酸）、丁辛醇等占丙烯消费的 35%二、丙烯消费结构特点 1、PO
目前国内 PO 总产能为 307 万吨，生产工艺分为三种：氯醇法（180 万吨）；共氧化法（87 万吨）；HPP0 双氧水氧化法（40 万吨）。
氯醇法较为落后，污染严重，采用氯醇法的新增装置较少；
HPPO 生产工艺技术要求高，核心技术掌握在国外公司（陶氏和 dekesai）手中，国内仅 有两套装置，装置运行不稳定，因此未来新增 HPPO 装置十分有限； 共氧化法，即为万华所用工艺，此种生产工艺的缺点在于，副产品众多，降低 PO 产率 的同时加大副产处理难度。
总的来看，PO 产业利润丰厚、开工高企，但受限于技术门槛，后市新增装置有限，对 丙烯需求相对稳定，预计未来 PO 在丙烯消费结构中占有比例变化不大，对丙烯价格影响有 限。
2、AA（丙烯酸）、丁辛醇
丙烯酸与丁辛醇近些年均已产能过剩，两者情况类似，以丁辛醇为例，丁辛醇产能多集 中在山东地区，2012 年以前，行业供不应求，利润可观，但 13-16 年，丁辛醇产能大幅扩 张，3 年时间内产能增加一倍，使得丁辛醇迅速走向过剩，价格下跌，利润迅速压缩，未来 投产产能亦有限。
三、总结
未来，丙烯下游中的环氧丙烷、丙烯酸及丁辛醇扩产有限，整体产能维持稳定，因此随 着 PP 产能扩张，丙烯下游消费结构中 PP 占比将持续扩大，对丙烯价格影响力将提升。 丙烯未来看法
走访当日丙烯价格 6300 元/吨左右，PP 粉料价格 6750 元/吨，工厂认为丙烯价格高位 不可持续，其主要逻辑：
1、目前粉料工厂处于亏损状态，部分粉料工厂已经停产，后市对丙烯价格支撑作用将 减弱。
2、近期国内外丙烯装置检修较为集中，后市开工恢复将增加丙烯供应。
3、东南亚丙烯需求开始回落，东南亚丙烯价格回落，目前已低于东北亚丙烯报价，套 利窗口关闭，后市东北亚供应将恢复正常。
总体来看，丙烯的高价不可持续，万华销售负责人认为丙烯价格高位最多持续至五月 中下旬。
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