期货各品种每日交易策略0517

【焦炭焦煤现货市场】现货市场，4月原煤产量26803万吨，同比下降11%；1-4月原煤产量108100万吨，同比下降6.8%。4月焦炭产量3625万吨，同比下降3.4%；1-4月焦炭产量13887万吨，同比下降7.6%。1-4月，大秦线累计完成货物运输量10813万吨,同比减少20.86%。综合来看，供给侧变动明显，下游需求有所好转，而供应状况仍无明显改善，下游上涨对焦煤焦炭支撑仍强，现阶段焦点下游需求能否支撑目前高价，若下游钢材走弱，煤炭极大概率陷入震荡。

【期货走势】短期供应受到影响，短期需求较强，大涨后价格回调重新寻找支撑，建议暂观望，关注接多时机。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】焦煤1609，观望，关注660。焦炭1609，观望，关注860。关注接多时机。

 

【玻璃现货】：交割厂库5mm白玻价格参考（除河北区外均存有150左右升水）：河北安全1024，河北德金992，山东金晶1260，山东巨润1160，湖北亿钧1100，武汉长利1080.

【盘面】周末国内浮法玻璃市场延续稳中小涨态势。沙河大部分厂价格上调0.1-0.5元/平方米；华东局部上涨，山东、安徽部分厂价格走高1元/重量箱；华南成交尚可。另外从最新公布的中国房地产数据上看，各指标均有回暖态势，利于支持上游需求改善。最新一期重点监测省份生产商库存总量为2755万重量箱，较上周减少113万重量箱，减幅3.94%。各区域现货市场整体偏稳运行，盘中期价围绕前低平台整理，建材系整体走软状态下对现货挺价氛围有牵制，因此预计短期内的反弹格局并不顺畅，不过从技术上及基本面预期上，主力多以稳为主，操作上可依托前低平台轻仓参与试多。

【操作建议】：前多以940盈损参考持有。

 

【郑醇现货】：陕西1720，川渝1750，两湖2100，河南1800，内蒙1810，苏州1890，宁波1960，山东1860，华南1910，东北1850.

【盘面】据卓创资讯，2016年4月中国进口甲醇在72.40万吨，较上月增加9.59万吨，涨幅在15.27%。出口量在0.70万吨，较上月增长0.675万吨。基本面改观不大，进口船货集中在5月下旬到港较多。近期下游开工多显平稳，部分烯烃装置5-6月有检修计划，届时需求面或有压缩，但近期原油的表现则给予市场一定的信心支撑。盘中化工品整体仍处调整格局，考虑到甲醇各区域市场维持整理，期价近期或难有大的变动。操作上可跟随技术指示试盘，目前期价调整已临近收尾阶段且悲观预期并不重，因此低多试盘可继续关注。

【操作建议】：1860-1900尚属试买区域，以此保护逢低试多。

 

 

【PP现货市场】T30S出厂价：中石油——华北6750-6800、华东6800、华南6950、西南6800、西北6500-6600、东北6850；中石化——华北6700-6900、华东6600-6800、华南6850。煤化工竞拍情况：神华榆林挂卖量1400吨、成交1040吨；神华宁煤挂卖量400吨、成交393吨；神华包头挂卖量400吨、成交217吨；延长挂卖量1551吨、成交1261吨。

【期货走势】主力合约再次尝试冲击6850无果，遭遇大幅回撤。日线收盘价略低于60日均线，距离布林下轨还有100点。技术指标转弱。资金热情未能延续，成交重新跌回70万手以下。前20持仓：多头减少3,309手，空头增加1,245手，净多为18,664手。基本面上。上周国内PP库存环比下降6.11%，成本端支撑较为有力，但期货5月合约面临交割，担心货源流入市场后供应压力增加。

【今日涨跌】震荡

【操作策略】PP上方受制40日线、下方有布林下轨支撑，基本面中性，资金热情不高。涨跌两难、无力突破区间。仍以震荡思路对待，观望为主或日内交易，1609日内支撑6550、压力6850。

 

 

【塑料现货市场】昨日现货价格整体稳定为主，个别价格小幅走跌，午后期货价格大跌对现货氛围形成进一步的压制，昨日华北线性主流价格8450-8600区间，华东现货主流成交价在8500-8650区间，华南现货报价8900-9000一线，午后随着期货价格大跌，现货成交进一步疲软。

【期货走势】当前原油价格短期走势强劲，而国内能化类品种集体走势疲软，其中塑料由于消费淡季，消费持续无起色，加之供给后期仍显宽松，价格疲软走势较为明显，但期货价格大幅跌破8000后，下跌动能或减弱，后续下跌空间仍取决于现货跟进程度。

【操作与策略】隔夜原油价格继续大涨，今日塑料期货高开概率大，高开后关注5日线8000一线压力位，若无法冲破，高位回落的概率大。今日新合约1705上市，关注1705和1701价差情况，价差200以内，可关注买1空5的正套交易。单边方面塑料期货波段空单仍可持有。无单关注高开至8000一线日内做空机会。

 

 

【PTA现货市场】高盛报告表明，受加拿大大火以及尼日利亚原油供给部分中断的影响，5月原油价格或将出现供不应求的局面，隔夜原油价格大涨。隔夜PX价格上涨至800美金CFR中国一线，PTA成本支撑仍然强烈，受原油大涨的影响，夜盘PTA期货高开冲高，昨日现货价格企稳，华东主流成交价4550一线。

【期货走势】原油价格持续上涨，上游芳烃价格较为坚挺，ＰＴＡ期货成本支撑强烈，盘面加工费仍然处于偏低的水平，４７００附近一线支撑仍然较强。但当前ＰＴＡ产业端无明显利好支撑，价格反弹上行仍取决于原油价格，原油持续上涨后需谨防回落风险。

【操作与策略】成本支撑上涨，需求端和供给端没有明显改善。短期ＰＴＡ期货或将延续被动上行的局面，结合技术图形看，今日收盘若站上４７００不排除短期继续走强反弹的局面。若无法站上，短期走势或仍难以乐观。操作上波段多单可背靠４６８０一线尝试性轻仓持有。

 

 

橡胶：整体市场情绪稍稳 胶短暂起稳反弹 跌势难改

工业品在连续大跌后，均出现短暂起稳迹象，胶也探底回升。外围原油受到减产预期影响而继续走强，其他大宗商品波动收窄。随着5月合约昨天巨量交割摘牌，胶远月升水开始重新拉大，远期有少量资金重新介入迹象。只是随着时间推移，供应增加后， 做多压力会越来越大，加上现有庞大库存，在看不到有真实减产措施出台前，胶反弹难成气候。短期大跌后，1～9月升水本以有效收缩，但昨天夜盘又有重新拉大迹象，之前建议升水修复到1250点以内减磅的空单，可等反弹升水拉大再抛回。短期内，1～9月升水若继续拉大超过1500点，新空介入较为安全，或者9月继续技术压力11600附近，新空介入，短线止损点仍在12000；1～9月升水未缩小到1250点内前，原有空单继续持有。

 

 

【贵金属外盘、消息】隔夜，国际金银期价冲高回落，回吐早盘涨幅。COMEX金报收于1276.7，日线长上影小阳，5、10日均线及MACD转平，春节后高点仍未收回，延续高位震荡态势，短线关注20日均线支撑，压力1290；COMEX银报收于17.190，日线为长上影小阳，5、10日均线及MACD下行未变，周线仍处5周均线之下，短线未摆脱调整态势，支撑16.8，压力17.5。

消息面：美国5月纽约联储制造业指数-9.02，为2月份以来最低，预期6.5，前值9.56。美国里士满联储主席莱克称，6月非常适合加息，通胀坚定朝向2%目标增长。

【现货仓单及基金持仓】5月16日上期所黄金仓单801千克，较前一日持平，白银仓单1958748千克，较前一日增加5663千克；黄金ETF持仓851.13吨，较前一日持平；白银ETF持仓量10421.95吨，较前一日持平。

【期货走势】昨晚内盘走势上，沪金、沪银均高开回落。沪金前高未过，5、10日均线及MACD转平，延续高位震荡态势；沪银未能有效收回10日均线，10日均线下行，MACD维持下行开口，绿柱仍在放大，短线调整态势延续，下方继续参考4月下旬低点支撑。基本面上，5月纽约联储制造业指数低于预期，但美联储官员莱克称6月适合加息，美元窄幅震荡维持着反弹态势。但道指昨晚意外大幅收涨，削弱了市场短期的避险预期，但技术上的调整势头未被扭转。基金持仓方面，黄金、白银持仓暂无变化，市场信心相对稳定。英国公投尚未能刺激市场的忧虑，其他方面消息平淡。总体来看，金银基本短线主要受美元及道指影响，中期暂时缺乏主导性题材，期价继续陷入震荡调整之中。AU1612支撑266，压力274，AG1612支撑3710，压力3850。

【操作策略】金中期强势基调维持，短线高位震荡，1612参考266-274区间短线交易为主；银中期看涨，短线震荡调整，1612参考 3710-3850区间短线交易。

 

 

铜昨晚减仓反弹，交割后国内持仓下降三万多手，伦敦库存继续增加，现货升水回落至5美金下方，预计反弹力度不会大。国内铜比价依旧偏低，贸易升水看，进口量继续减少，保税库库存63万吨，小幅度增加，国内库存继续减少，幅度偏大，这也是导致反弹的原因之一，预计短期价格还是在36000下方震荡调整等待基本面变化，建议空头持有，不要轻易追空。

 

 

 隔夜美棉轻微反弹0.1%，市场评论为逢低买盘介入。

      从5月10日美国农业部的的数据，预期，2016/17年度，全球棉花库存为9648万包，其中中国为5672万包。产量，美国为1480万包，年比增193万包，中国2250万包，年比降低130万包。数据对国内有利，外部中性。      

中棉方面，3128B报12526+3。

       国储棉花抛售的具体办法：(一)从5月份开始轮出。具体轮出时间为2016年5月3日-2016年8月31日的国家法定工作日。(二)轮出总量不超过200万吨。原则上每日挂牌销售数量不超过3万吨，优先安排进口棉轮出。

       从抛售底价的计算办法看，以中国棉花价格指数和国家棉花价格指数，以及国家cotlook价格指数为等权重，标的为3128B级。

        5月3日，抛售正式开始，5月9日~5月13日的标准级抛售底价为11931，较上周降低90元/吨。

        5月16日储备棉出库销售资源30226.5606吨，实际成交30226.5606吨，成交率100%，成交均价12136元/吨。当日最高价12980元/吨（进口棉）,最低价10770元/吨(国产棉)。截至5月16日，储备棉轮出累计成交300327.4566吨，进口棉成交总量：205843.6138吨，成交率：100.00%。国产棉成交总量：94483.8428吨，成交率：97.79%。

        从国储棉抛售的情况看，整体市场积极，成交率超过99%，优质棉花继续收到追捧，显示良好的市场氛围。  

         我们今天的策略是：市场维持温和盘整状态，近远月价差表现合理，期限价差表现合理，CF1701日内震荡区间为12300~12440。区间内多单换手。

        我们在12日已经给予多单可以维持或适当获利减仓的判断。若多单有减仓者，则今日继续维持轻多。

 

 

 隔夜美盘豆系以均衡震荡为主，整体稳定。市场评论为出口放缓和获利压力释放。美豆-0.1%，豆粕-0.5%，豆油+0.8%。       

       美国农业部4月10日的种植面积预估。从报告的数据看，美国大豆库存远低于市场预期，同时南美大豆产量被调低，报告正面。         

      就目前的市场格局而言，不排除有政策性要素影响市场，造成短期的剧烈震荡。但我们认为所关注的核心要素，即国储在菜籽油抛售上收手始终不变，同时，美豆处于突破状态，油脂整体没有下行的基本条件。 

      今日油脂表现为强势的反弹状态，目标对应为豆油Y1609对应6060；棕榈油P1609对应5280，菜籽油OI1609对应6100，我们维持菜籽油多单，同时维持M1609的部分空头，做对冲之用。 

      美农报告后，油脂市场有望进一步趋强，基于我们的基本认识，我们仍维持菜籽油多头部位。

      有油粕差异而言，我们认为粕类强压力区已经出现，即对应为m1609的2850-2880区间，可以保持适量粕空对冲菜籽油多单的头寸。

 

 

 

【白糖外盘】ICE 7月原糖收涨0.15美分，或0.9%，报16.89美分/磅。因巴西公布的创纪录甘蔗压榨数据与预期基本一致。

【消息】1.巴西甘蔗行业协会公布巴西中南部4月下半月的甘蔗压榨量为3607万吨，创下同期以来记录新高，同期糖产量达到181万吨，高于上半月的143万吨，较去年同期大增71%。2.美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至5月10日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为231,776手，较前周增加25,277手。其中多头持仓297,398手，创逾八年新高，空头持仓65,622手。3.印度气象局：预期季风雨较正常推迟一周到来。

【期货走势】国内基本面上并没有能够推动糖价大幅波动的因素，现货报价持稳，销售起量仍是关键。目前原糖高位调整，郑糖夜盘继续震荡表现。在多空拉锯下，耐心等待为宜。

【操作策略】建议震荡走势较难把握观望为主或短线对待。