春节前油脂各品种操作建议

1.2016年1月14日当周，大豆出口检验量为1,521,831吨

 

2.超级寒潮来临，农产品看多情绪升温

 

3.Agroconsult公司发布数据称巴西大豆预计为9920万吨

4.波罗的海指数再创记录低点，因担心全球需求低迷以及船运过剩

 

5.传言：中国会限制加拿大菜籽进口，来加快销售库存菜油
一、美豆出口检验量
美豆出货量同比减少约10%，上周同比减少13%。虽然有本月USDA调低美豆产量的利多因素，然而出口不振已是定局，市场的关注点转移至巴西天气炒作和产量预期上面，美豆再度炒作的价值已经不大。

一、美豆升帖水
美豆交易高峰已经接近尾声，交易量逐步下滑，然而近两周美豆基差连续上涨，显示出农户有惜售情绪，和去年同期相比美豆基差上涨了12.5%。然而中国采购商因为人民币贬值以及巴西大豆性价比较高导致对美豆采购较为谨慎，
预计惜售情绪暂时难以有效提振美豆价格。
一、美豆盘面表现
美豆持续在850美分到900美分附近震荡。现货基差处于低位，表示美豆供应压力还是较大，900美分附近有大量的农户抛货，导致价格难以单边上涨。消息面方面，市场刚经历过巴西干旱的炒作，对天气的炒作有一定免疫力，利空美豆。后期等待更多南美豆产量方面的消息来指引美豆方向，如果巴西一直风调雨顺，美豆突破850美分去测试820美分附近的成本端压力仅仅只是时间问题。
一、大豆压榨量，豆油库存
大豆压榨量持续处于高位，代表豆油供应量较大，然而因为节前备货行情导致下游拿货较快，豆油库存持续下跌。需求面较好使油厂挺价情绪较重，豆油表现较为强势，成交量较大的现货价格区间为5700-5800，对应盘面价格约为5500-5600。本周备货行情基本结束，油厂压榨量以及成交量都减少，期价将缺乏基本面方面的指引。

一、一级豆油成交量统计
本周节前备货行情接近尾声，买家大多已经逢低补库，继续入市意愿较淡，成交量明显下滑。节前连盘豆油价格将会紧密跟随美豆以及美豆油走势维持震荡格局。
 一、豆油库存

•ITS：1-25日出口环比下降8-10%，超出预期

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•原油价格强劲反弹，周五上涨约10%

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•MPOB：马来西亚16年度产量为2010万吨，高于15年的1996万吨

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•印尼棕榈油被查出有害物质，提振广州现货大涨
三、操作建议
美豆：节前将在850美分至900美分区间震荡。节后如果南美大豆产量没有问题，二季度突破850美分仅只是时间问题。

豆油：现货成交量减少，国内消息面匮乏，跟随美豆以及美豆油走势为主。节前波动区间为5500至5700区间震荡，短线在5550附近逢低做多为主，冲高平仓，日线收于5450下方止损。

棕榈油：受印尼毒棕榈事件影响，棕榈现货在节前较为偏紧，现货价格将会保持坚挺，然而盘面上已经有所表现，追高风险较大。后期需要观察贸易商购买意向是否会转向马来西亚提高棕榈油进口成本。节前波动区间为4600至4800，节后走势取决于春节期间公布的马棕MPOB数据。