豆类油脂：2016前低后高，关注大波段机会

豆类油脂：2016前低后高，关注大波段机会

考虑人民币贬值因素，外弱内强格局2016年预计仍将维持。

2016年CBOT大豆前低后高，上半年期价维持低位震荡可能性较大，不排除进一步下跌，上方压力在900-950美分，下方初步关注800美分支撑，或者美豆期价稳定，南美贴水下行达到相同效果。而下半年，则根据第二部分阐述，厄尔尼诺终结通常伴随着CBOT大豆见底，上方初步关注1050-1150美分的目标和压力，更高价位需要天气配合。

2016上半年，国内豆粕基本面很难摆脱弱势格局，上方关注2600压力，而下半年如果外盘配合，则可关注做多配置机会。 

2016年上半年，油强粕弱格局仍将延续，油脂大底部确认得到市场认可，棕榈油下方4200支撑，豆油下方5200支撑，以及菜油抛储价5300附近支撑可认为是大底部。油脂对冲方面，投资者可重点关注菜油抛储接近尾声之后的买菜油抛豆油的潜在机会。