2016年棉花价格可能再创新低
admin未知
一、2015 年美棉窄幅震荡。
2015 年美棉指数在 57-68 美分之间窄幅波动，由于连续几年的价格大幅下跌，美 棉产量大幅减少，同时由于中国需求也大幅减少，使得美棉供需相对平衡，上下两难， 印度棉产量维持在高位，正在逐渐抢夺美棉的市场份额。57-68 美分可以看作是全球 棉花去库存的长期均衡价格区间，在去库存完成之前，美棉将多数时间维持在这一区 间内波动。
美棉 60 美分可以看作是美棉主要棉区的种植成本区，当前美棉正在这一区域波 动，同时 2015 年度大豆和玉米等替代作物的价格也出现了大幅度的下跌，大豆和玉米 相对棉花的比较收益优势不再明显，因此预计 2016 年美国棉花面积可能趋稳定。从目 前来看美棉本身已经难以出现大的价格驱动因素，未来国际市场棉花最大的变量在于 中国和印度的政策变化。
2015 年郑棉指数全年单边下跌，从年初最高 1360 左右一路下跌到 11300 附近， 庞大的国储库存以及不断下滑的国内需求是棉花价格不断走低的主要原因。技术上郑 棉还没有摆脱下行通道，这预示着明年郑棉还有可能继续创出新低。
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