煤炭市场难有亮眼表现，短期市场仍将偏弱震荡
admin未知
• 现货市场：
• 继神华调整9月份动力煤销售方案（取消量大优惠政策，各煤种灵活调价 调整方案，伊泰煤价跌幅相对更大些，其中伊泰3号（5500 动力煤 调整方案，伊泰煤价跌幅相对更大些，其中伊泰3号（5500 360元/吨，下跌8元/吨；伊泰5号（5200大卡）报374元/吨 策继续执行，但高硫煤硫份优惠幅度相对减少，其他优惠政策保持不变
• 沿海六大电力集团电煤库存1323.9万吨左右，较上周环比增加 天数为25天。动力煤需求旺季即将结束，电煤需求出现大幅度回落 月下旬到10月上旬展开检修，在大秦线检修之前，电厂需要提前备煤
• 截止9.2，环渤海动力煤指数409元/吨，较上一报告期维持不变 • 截止9.2，环渤海动力煤指数409元/吨，较上一报告期维持不变 方案取消了部分优惠促销措施，煤价有所企稳但整体煤炭市场仍弱势运行 各煤种灵活调价）后，中煤、伊泰等大矿随即公布9月份煤价 5500大卡）报405元/吨，下跌2元/吨；伊泰4号（4500大卡）报 5500大卡）报405元/吨，下跌2元/吨；伊泰4号（4500大卡）报 吨，下跌11元/吨。中煤煤价与8月份煤价相对持平，优惠政 其他优惠政策保持不变。
较上周环比增加4.5%；沿海六大电力集团合计日均耗煤53.6万吨，可用 电煤需求出现大幅度回落。而电厂库存出现一定幅度增加，在大秦线将在9 电厂需要提前备煤，增加船舶拉运煤炭，将库存提高。
较上一报告期维持不变，神华、中煤、伊泰、同煤等大型煤企9月新一期价格 较上一报告期维持不变，神华、中煤、伊泰、同煤等大型煤企9月新一期价格 煤价有所企稳但整体煤炭市场仍弱势运行。
期货市场：
• 上周动力煤主力合约TC1601合约整体呈现震荡下跌的运行格局 以及伊泰的新一期价格取消了部分优惠促销措施。截止 。周成交量2.43万手，环比上周减少3.2万手；截止9月 大多保持观望心态，上周动力煤成交量明显回落。
供给分析
• 随着需求下滑，煤价不断走低，导致不少煤企停产减产
• 7月份，原煤当月产量3.11亿吨，同比减少3592万吨，同比减少
• 1-7月累计产量210012万吨，累计同比减少5.3%；
• 由于下游消费的疲弱，煤炭消费量依旧维持下滑且产量也出现明显下降
• 7月份，全国煤炭销量3.05亿吨，环比减少4.93%。
• 1-7月全国重点煤企库存5641.49万吨，同比增长12%
• 7月份，动力煤产量32000万吨，环比减少2.64%； • 7月份，动力煤产量32000万吨，环比减少2.64%；
• 7月动力煤进口数量591.3万吨，同比减少35.58%
库存分析
• 上周电厂库存出现了一定的增幅，在大秦线即将检修之际 舶数是否可以持续维持在45艘以上。补库的意识仍在， 舶数是否可以持续维持在45艘以上。补库的意识仍在，
• 本报告期内，秦皇岛港港口库存一改前期减少形态出现一定的增幅 。整体锚地船舶数在44艘左右，出现一定增加关注持续性
• 截止9月6日，广州港煤炭库存241.4万吨，较上周增加
• 截止8月30日，纽卡斯尔港库存102.4万吨，较上周减少
• 截止9月6日，全国重点电厂库存1323.9万吨，环比上周增加
在大秦线即将检修之际，电厂将进行一定程度的补库，后期主要关注锚地船 ，对于动力煤短期价格构成一定支撑。 ，对于动力煤短期价格构成一定支撑。 秦皇岛港港口库存一改前期减少形态出现一定的增幅，目前秦港库存为642.5万吨，环比增加4% 出现一定增加关注持续性。曹妃甸港库存268万吨较上一报告期变化不大。
较上周增加19.1万吨。
较上周减少11万吨。
环比上周增加4.5%。
沿海六大电力集团电煤库存1323.9万吨左 右，较上周环比增加4.5%；沿海六大电力集 团合计日均耗煤53.6万吨，可用天数为25 天。动力煤需求旺季即将结束，电煤需求出 现大幅度回落。而电厂库存出现一定幅度增 现大幅度回落。而电厂库存出现一定幅度增 加，在大秦线将在9月下旬到10月上旬展开检 修，在大秦线检修之前，电厂需要提前备 煤，增加船舶拉运煤炭，将库存提高。
需求分析
• 国家统计局数据显示，7 月份全国发电量5090亿千瓦时，环比增长 瓦时，环比增长8.77%，同比减少3.1%。水力发电量1098亿千瓦时
• 电厂库存目前处于较高水平，沿海六大电力集团电煤库存1323.9 日均耗煤53.6万吨，较上周环比减少14.1%，可用天数为25天 加，电厂需进行拉货补库，预计需求将有一定的改善。但由于旺季即将结束 好的情况下，短期需求低迷。同时关注入秋后南方雨水情况，
• 综合来看，煤炭市场将从旺季向淡季转变，下游将为大秦线检修做准备 没有实质性利好的情况下，煤炭市场依旧较为疲弱，需求难以走强 环比增长7.27%，同比减少2%。其中全国火力发电量3658亿千 亿千瓦时，环比增长6.81%，同比下降3.8%。
1323.9万吨左右，环比上周增长4.5%；沿海六大电力集团合计 天，而9月中下旬大秦线将展开检修，预计港口船舶会出现增 但由于旺季即将结束，日均煤耗下滑明显，在经济没有实质性利 ，水电发电量是否会持续加大。
下游将为大秦线检修做准备，预计将进行一轮集中的拉货补库，但是在经济 需求难以走强。
2015年1-7月，我国水泥累计产量129059万 吨，累计同比增长-5.0%，7月产量21345万 吨，当月同比增长-5.2%，由于受房地产市 场的影响，水泥产量从当月以及累计值都 较去年同期下滑，水泥行业耗煤需求预计 仍旧偏弱。
2015年1-7月，我国粗钢累计 产量47604万吨，累计同比增 长-1.8%，7月产量6607万 吨，同比增长-4.0%
运输分析
• 在整体煤炭需求端低迷的情况下，运输价格跟随下滑， 需求的采购情况。
• 截止9月6日，秦皇岛港锚地船舶44艘，大秦线即将展开检修 • 截止9月2日，秦皇岛至广州煤炭运价23.3元/吨，较上周下跌 较上周小幅下跌0.3 元/吨。
• 上月，国际海运市场表现较为平淡，波动幅度并不明显 ，预计运价将继续小幅下滑，待9月底之后关注冬季煤炭 大秦线即将展开检修，关注下游是否持续进行大规模补库。 较上周下跌1.1元/吨；秦皇岛至上海煤炭运价报18.1元/吨， 波动幅度并不明显。
行情预测及操作建议
• 综合来看，动力煤目前处于旺季转向淡季，从天气上看 求逐渐转弱。但电厂库存出现一定增幅，大秦线将于9 求逐渐转弱。但电厂库存出现一定增幅，大秦线将于9 格逐渐趋稳，在靠近成本附近煤炭价格再次大幅下跌可能性不大 市场难有亮眼表现，短期市场仍将偏弱震荡。
从天气上看，目前已明显转凉，电厂日均煤耗数出现明显下滑，需 9月底到十月初开始检修，补库的需求仍然存在。现货价 9月底到十月初开始检修，补库的需求仍然存在。现货价 在靠近成本附近煤炭价格再次大幅下跌可能性不大。由于整体经济没有发生实质性的利好，煤炭市场难有亮眼表现，短期市场仍将偏弱震荡。
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