豆类油脂2015年第二季度季报 豆类油脂料维持区间震荡，关注天气
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连豆:本季弱势下行，连续三个月下跌，截止3月27日夜盘，连豆5月全季跌485元，跌幅10.75%。
豆粕：本季窄幅波动，截止3月27日夜盘，豆粕9月全季跌101元，跌幅3.53%。
油脂：本季延续熊市下跌模式，截止3月27日夜盘，连豆油9月全季度438元，跌幅7.52%；而棕榈油1509全季度484元，跌幅9.39%。
第二部分 基本面分析
宏观相关市场分析：
1.美元指数：
截止3月27日，美元指数全季大涨7.87%报97.38，全球商品受压。
2.原油：
截止3月27日，原油指数全季大跌9.09%报48.43，成为商品受压的第二座大山。
豆类供应动态：
1.美国油料种植面积增加
美国农业部将在31日发布万众瞩目的播种意向报告，美国交易商以及分析师普遍预期这份报告将显示今年美国大豆播种面积创下历史新高，预测范围从8700到8750万英亩不等，高于2014/15年度的8370万英亩。不过美国农业部在2月份农业展望论坛上发布的首次预测报告称，2015年美国大豆播种面积可能降低到8350万英亩。
2.Agroconsult:上调巴西2014/15年度大豆产量预估
据外电3月25日消息，巴西分析机构Agroconsult将巴西2014/15年度大豆产量预估从一个月前的9470万吨上调至9580万吨。2014/15年度大豆收割工作正在进行。该机构预计，巴西2014/15年度玉米产量料为7940万吨，此前预估为7900万吨。
3.机构对2014/15巴西大豆产量预测汇总
单位：万吨
| 日期 | 预测机构 | 产量预估 | 前次预测月份 | 前次预测数量 | 对比 |
| 3.5. | 福四通 | 9310 | 9280 | + | |
| 3.7 | AgRural | 9340 | + | ||
| 3.10 | Conab | 9330 | - | ||
| 3.10 | 美国农业部 | 9450 | - | ||
| 3.13 | Saras &Mercado | 9440 | |||
| 3.17 | 油世界 | 9380 | + | ||
| 3.25 | Agroconsult | 9580 | 9470 | + |
NOPA：2月份大豆压榨量为400万吨，同比提高3.8%
美国全国油籽加工商协会（NOPA）二月发布的月度报告显示，美国2月份大豆压榨量比去年同期提高3.8%，因为豆粕出口需求强劲。
NOPA报告显示，2015年2月份美国会员企业共压榨1.4697亿蒲式耳大豆，相当于400万吨，高于去年同期的1.41612亿蒲式耳。2015年1月份的大豆压榨量为1.62675亿蒲式耳。
不过NOPA的数据要低于分析师在报告出台前所预期的1.48537亿蒲式耳大豆，分析师的预测区间位于1.432到1.605亿蒲式耳，预测中值为1.47
亿蒲式耳。
2015年2月份美国豆粕产量为347.8万吨，比2014年2月份提高3.9%。今年2月份的豆粕出口量为791,532短吨，比2014年2月份的714,231短吨提高10.8%。2月份的豆粕出粕率为47.33磅/蒲式耳，略高于去年同期的47.29磅/蒲式耳。
今年2月份豆油库存为13.22亿磅，高于1月份的12.28亿磅，但是低于分析师预测的13.32亿磅，预测区间位于10.87到14.55亿磅。去年2月份的库存为18.93亿磅。
CBOT大豆持仓动态分析:
根据CFTC3月21日公布的交易商持仓报告显示，截至3月17日，基金增持大豆净空单至１0，525手。其中基金多头持仓升至１82,446手，空头持仓则五周首次增加至192,971手，当周总持仓为716,017手。
第三部分 市场展望及操作策略
连豆：
CBOT大豆7月全季弱势震荡，截止3月27日全季跌6.22%报972.5。目前受南美收割进度加快及美国大豆种植面积增加的预期压力。后市如果不出现天气问题，美豆料维持区间震荡，预计美豆第二季月整体在9.00-11.00美元区间运行。
国内方面，连豆连续三个月下跌，1509后市很可能考验前低4113的支撑，但整个第二季度，或维持在4000-4400区间内震荡。
操作策略：空单短期顺势而为，空单持或择机高抛，跟踪止损设在20日均线；多头则在4000-4050区间待机低买做多，最大止损4000稍下方。
豆粕：
豆粕第二季料走势强于大豆，整体或维持在2500-3000区间震荡。
操作策略：多头在2500-2600区间做多为主，2800-3000区域卖出平仓。
油脂：
油脂仍处于熊市弱势下行之中，周线图显示，豆油一直受20周均线压制下行。
操作策略：空单持或待机价格反弹到20周均线遇阻沽空，最大止损20周均线稍上方。
后市关注：
后市仍需关注天气、种植面积和美元指数三大因素的变化。
种植面积方面，关注3月31日美国农业部种植面积报告。
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