节后金属市场行情展望
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第二部分 节日期间重要信息
核改革方案 希腊依然前途未卜。周二欧元集团财长会议将审核希腊 提交的改革方案，以决定是否批准延长救助，持续一个多月的希腊违约 风险能否化解，未来几个小时将见分晓。尽管各方表示谨慎乐观，但这 个方案仍只能再支持希腊四个月，而刚上台的希腊左翼政府已出现内部 分裂的威胁。
尼日利亚石油部长称 OPEC 或开紧急会议 OPEC 随后否认。周一， 英国《金融时报》援引尼日利亚石油部长称，如油价持续回落，OPEC 或 召开紧急会议，表明 OPEC 愈发警惕低油价对经济的影响。此后，OPEC 方面称无意召开紧急会议。受上述消息影响，油价跳涨后回落。
美国 1 月成屋销售不及预期 创九个月新低。周一，全美地产经纪 商协会（NAR）公布的数据显示，美国 1 月成屋销售总数年化 482 万户， 创去年 4 月来新低，大幅不及预期的 495 万户，12 月为 504 万户。NAR 首席经济学家表示，尽管房贷利率低，但房价高、房屋库存少，使得成 屋销售数据不佳。
美联储 1 月会议纪要：多位官员倾向维持低利率更久时间。19 日， 美联储 1 月 FOMC 会议纪要显示，许多委员倾向于维持近零利率更长时 间，认为去掉“耐心”措辞会令投资者将注意力集中在很小范围上，称 如果海外经济进一步恶化，可能会给美国带来风险
第三部分 节后金属行情展望
贵金属：各国央行陷入宽松竞赛，欧日美央行政策预期分化加剧，中期利空欧元和 日元，利多美元。此外，全球经济陷入通缩格局，黄金亦无避通胀需求，中期往下趋 势不变。希腊问题我们认为对黄金避险需求影响较小，如有反弹是抛空机会。中线空 单继续持有，沪金 1506 合约反弹至 253 抛空，沪银强于黄金，观望为主。春节期间， 国外贵金属下跌，料明日低开。
铜：美元周期，中国需求下降，供应周期等三期叠加，2015 年铜仍为下跌寻底为主。 春节期间，LME 铜库存继续增长，库存已经较 2014 年 12 月翻倍，表明全球通需求 不振。我们认为铜价反弹空间有限，空单继续持有，春节期间 LME 铜价下跌，明日 低开，LME 铜反弹至 5700 美金/吨和沪铜 1505 合约 42000 元/吨一线继续抛空 铝：目前铝冶炼企业开工率处于高位，铝需求处于淡季，导致市场供大于求；现货 方面，目前现货贴水期货幅度较大。库存方面，社会库存拐头，出现季节性上涨。操 作，空单持有。
锌：国外方面，锌供应减少问题仍在持续发酵，LME 锌的库存注销仓单占比增加， 后期 LME 锌库存继续下跌概率较高；国内方面，锌产量在 2014 年最后数月产量逐 渐走高，现货升水大幅收窄。因此，锌市场尚不明朗，建议投资者观望为主。
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