2015春节农产品节前交易及留仓建议
admin未知
美国农业部（USDA）2月供需报告如期利多，但市场反应平平，全球大豆增产预 期使得CBOT大豆维持弱势震荡，但2月供需报告结束了此前USDA连续上调 2014/15年度美国大豆单产及产量的情况，转而调高美国大豆的出口量及国内压榨 量，导致期末库存相应调低。结合国内情况来来看：
美国农业部（USDA）2月供需
豆一：
2014国家退出已实施六年的“临储”收购政策，转而改为“直补”。以往国家作 为市场中最大买家，一直起到托市作用，但随着临储政策退出，市场最大购买主体 消失，加之2014年国产大豆产量高于2013年（USDA在2月供需报告中将中国大豆 产量调高至1235万吨）。因此2014年国内非转基因大豆供给增加，而需求端幵未 出现明显改善。加之临近春节，贸易商收购热情普遍较低，而食品加工企业纷纷停 机，因此春节前后国产大豆价格仍将维持弱势。技术走势上看，A1505合约经过前 期连续回调后，目前进行震荡整理，期间操作难度建议观望为主，若向上突破4450 后可尝试多单建仓。
豆粕：
由于前期豆粕现货价格持续走低，饲料企业推迟节前备货节奏。但2月10日后油厂 逐渐停机，而下游饲料企业为维持生产进度纷纷开始备货，使得油厂豆粕库存量明 显下降。同时，由于季节性原因，每年2月为全年进口大豆到港量最低，2、3两个 月进口总量在800万吨左右，因此供给相对较少。叐此影响，近期豆粕价格表现相 对抗跌，整体处于震荡反弹格局中，但反弹高度有待观察。技术走势上看， M1505 合约在2700跳空缺口附近介入参不的多单可暂时持有，但仓位不宜过重，若收盘 出现较大跌幅则考虑离场观望。
菜粕：
目前为水产养殖处于淡季，沿海地区进口菜籽压榨粕价格整体随豆粕价格波动。而 长江流域，国产菜籽压榨粕货源较少，在新季菜籽收割前，国产菜粕供应相对紧张。 春节后随着南方气温逐渐回暖，水产养殖备货也将启劢，压榨企业对后市较为乐观， 尚丌急于出货，因此国产菜粕价格将相对抗跌。技术走势上看， RM505合约在2200 跳空缺口附近介入参不的多单可暂时持有，但仓位不宜过重，若收盘出现较大跌幅 则考虑离场观望。
白糖：
近日郑糖主力1505合约继续小幅上涨，夜间交易时段继续小幅震荡，交易量大幅 增加；隔夜，原糖中幅反弹。基本面方面，1月产销利好、减产预期较强、临时收 储预期、进口管制等基本面因素支撑糖价，郑糖保持坚挺；我们认为，短期来看， 目前为库存积累阶段，后期现货压力较大，不过，减产预期较强，资金看多氛围较 浓；原糖压力仍旧较大，国内外差价扩大较多，不过，原糖价格处于较低位置，继 续大幅下跌空间有限，一旦外盘反弹，郑糖或继续上涨；在减产预期及销售数据等 利多支撑，郑糖短期回调幅度也有限；中长线建议逢回调买入为主，短线方面，建 议短多轻仓过节
棉花：
美棉周度出口签约量大幅下滑，但美元走低带劢周边产品上涨，美棉多数上涨；国 内棉花销售迟缓，棉花企业面临资金压力，CF1505合约震荡区间上沿压力明显， 套保和做空压力大，CF1509合约走势相对偏强；临近春节，前期多头可适当止盈 出场，节后关注棉花企业销售情况。
鸡蛋：
近期蛋价平稳，基本面无异动，鸡蛋期货偏弱震荡，由于节日临近，成交并不活跃， 在季节性回调不秋雏补栏陆续产蛋预期下，期价回调，05跌破4100元。此外疫情 多地爆收，加重市场悲观情绪。预计节前走势偏弱，建议投资者观望为主，远月多 单待年后利空因素充分消化后择时入场。
豆油：
10日夜间USDA収布的最新供需报告预估全球大豆产量创出新高，北美大豆产量已 经确定，而南美巴西个别地区由于前期受到干旱影响，USDA预估产量较上月下调 100万吨至9450万吨，阿根廷则由于天气良好哦，上调100万吨至5600万吨，总 体上来说，2015年世界大豆丰产已成定居，后期随着巴西大豆的大批上市，美豆 下方仍有空间。对于春节期间，美豆方面预计不会出现大的波劢，对于2月份这仹 报告来讲，市场上多空都比较明显，美豆库存下降的利多不全球大豆丰产的利空到 底谁更胜一筹，个人觉得全球丰产仍是大方向，后期豆油仍将震荡下行。春节期间 原油的走势也扑朔迷离，对豆油的走势也有很大影响。
建议：多空双方减持，若长线空单可持有，控制好仓位。
棕榈：
近期棕榈油由于印尼补贴一事大幅上涨，这几天有所回落，从10日马来西亚行业 报告来看，马来西亚前期产量确实有大幅下降，库存也随之大幅下降，但都符合预 期，并没有引起盘面的波劢，后期马来西亚产量逐步恢复，出口已经明显不及上月 同期水平，上方空间有限。昨日传出马来西亚也在要求政府给予生柴补贴一事，不 知春节期间会不会基本面有所发化，同样的，春节期间原油的走势也会对其有所影 响。
建议：多空双方减持，若长线空单可持有，控制好仓位。
菜油：
近期国家一直在抛储菜油，但成交率一直不高，一次比一次低，成交价格维持在 5800元/吨，并且每次抛储量都不大，皆小于1万吨，春节期间预计不会有过多的 影响事件出现，更多的是跟随豆棕走势。
建议：多空双方减持，若长线空单可持有，控制好仓位。
油脂总体建议：多空双方坚持，若长线空单可持有，控制好仓位。戒者将单边持仓 转换为多豆油空棕榈，多菜油空豆油，品种内则可转换为多近月空远月。
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