2015金属期货各品种价格预测
admin未知
2014 年新兴市场的内外交困与美元指数走牛成为商品系统性下行动力，基金属无 法独善其身，除去供应端有故事可讲的品种，基金属整体走弱下行。这种趋势将 延续到 2015 年，因美元指数的牛市将令商品价格重估，新兴经济体的弱需求难以 好转。
我们认为铜精矿的过剩在 2015 年逐步兑现， 精矿过剩向精铜传导顺畅。中国需求 走弱特别是地产拐点的影响以及融资铜终结等都是压制价格的主要因素。 但我们 仍维持谨慎的看空，因铜过剩仍未脱离紧平衡的范畴。当前低库存对价格的支撑 仍然有效。预期均价在 6300 美元左右,料 1 -2 季度补库存后跌破 6000 美元以下概 率较大。
我们预计 2015 年铝 LME 均价在 1800 美元，沪铝 13000 元，因供需格局并未彻 底好转，中国地产周期的拐点、能源成本的坍塌，将令铝价承压。一季度的季节 性过剩可能与商品系统性下跌特别是原油下跌产生共振，短期价格跌破 12600 元 概率较大。
镍仍是基本面最好的金属，因中国红土镍矿、镍生铁和电镍的去库存接近尾声； 镍生铁高昂的成本导致大量中小企业停产而印尼镍铁产出无法填补缺口；菲律宾 雨季减少出口的季节性因素叠加与以上因素共振，预期镍价在 1 、 2 季度上行至 22000 美元左右，年度均价为 20000 美元。
我们并不认为锌外矿枯竭会对供给造成较大冲击， 2015 年锌价上涨动力仍来自冶 炼企业亏损减产导致的国内短缺；镀锌板出口增长主要因国内弱需求的挤压，难 以成为长期上涨驱动因素；贸易商囤积助涨了 2014 下半年现货市场的高升水，成 为目前价格的支撑。我们预期 2015 年二季度锌价或将重新起航，年内冲击 20000 点，全年均价在 18000 元/吨左右。
我们认为， 2015 年精炼铅市场仍处于供需两淡的趋势。供应端没有出现重大变化 的情况下，需求结构性变化和产能淘汰政策或导致蓄电池去产能预期。预计 2015 年铅需求很难有明显改善，将会继续维持低位下行。
微信扫码二维码 “零佣金”期货开户
