房地产不景气，玻璃易跌难涨1002
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（1）房地产开发投资减速有所放缓，但年内疲弱之势不改
2014 年 1-8 月份，全国房地产开发投资 58974.5 亿元，同比名义增长 13.2%， 增速比 1-7 月份回落 0.5 个百分点。其中，住宅投资 40159.3 亿元，增长 12.4%， 增速回落 0.9 个百分点，占房地产开发投资的比重为 68.1%。
1-8 月份，房地产开发企业房屋施工面积 652952.5 万平方米，同比增长 11.5%，增速比 1-7 月份回升 0.2 个百分点。其中，住宅施工面积 465242.5 万 平方米，增长 8.3%。房屋新开工面积 80173.6 万平方米，下降 10.5%，降幅收 窄 2.3 个百分点。其中，住宅新开工面积 31184 万平方米，下降 14.4%。房屋 竣工面积 49758.8 万平方米，回升 6.7%，涨幅回升 2.2 个百分点。其中，住宅 竣工面积 38036.4 万平方米，回升 4.8%。
8 月房地产的竣工、施工面积同比增速均有所回升，这主要是源于房地产 “金九银十” 传统旺季的到来， 但随着十月后天气变冷， 北方的施工会逐渐减 少，北方玻璃的需求量也会随之下降，玻璃的期现价格也将受到压制。
（2）玻璃库存持续下滑
据中国玻璃信息网的数据，截至 9 月 30 日，玻璃的重点生产企业的库存 为 3126 万重量箱，较 8 月 29 日减少了 82 万重量箱，降幅达 2.6%。传统旺季 的需求增加有助于生产企业消耗一定的库存， 对缓解玻璃现货供需矛盾的激化 有一定帮助。
（3）新增供应压力不减，压制后市玻璃价格走势
截至 9 月 30 日，全国共有 333 条浮法玻璃生产线，总产能达 11.6 亿重量 箱，产能利用率为 80.52%。
产能方面，截止 9 月底， 2014 年共新点火生产线 19 条，日熔量 13250 吨， ； 冷修重新点火生产线方面，截止 9 月底，共有 8 条冷修的生产线重新点火，日 熔量共计 3900 吨；同时今年还有 13 条生产线计划点火， 日熔量总计 9900 吨。 冷修生产线方面，1-9 月份，冷修及停产生产线共计 24 条，日熔量 13600 吨。
从新点火和冷修停产的生产线方面来看， 新点火的生产线和冷修生产线重 新点火的生产线日熔量和冷修停产的生产线日熔量大致相等， 在今年下游需求 不旺、供应几无减少的情况下，玻璃价格要上涨也是十分困难的。
总结：今年下游房地产需求的疲弱以及产能不减导致玻璃现货价格受到压 制，而随着传统销售旺季的即将褪去以及现货价格滞涨不前，玻璃期货价格易 跌难涨。后期建议投资者仍以逢高沽空为主，但上下区间把握在[1000,1100]。
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