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沪胶仍将持续弱势下行走势

admin未知
7月陆续公布上半年宏观经济数据暖风频吹，二季度环比改善趋势明显，同时受台风“威 马逊”影响，沪胶迎来一波反弹行情，从14,500点冲高至15,500点，幅度达7%。“威马逊” 横扫东南亚国家，并于7月18日登陆我国，严重破坏海南文昌、广东湛江等地橡胶种植园。 然而随着天气因素逐步消退，沪胶近日出现破位下行。从基本面出发，笔者认为天然橡胶产 能过剩未有实质改善，预计短期胶价上涨压力较大，中线下跌趋势仍将延续。供给方面，尽 管近日库存回落，但根据割胶周期，下半年为全球产胶高峰；泰国21万吨库存出库以为定 局，上期所2013年入库的天胶也将陆续出库。各国老胶库存陆续进入现货市场，令供给过 剩局面雪上加霜。需求方面，下游轮胎企业前景并不乐观，继美国双反后再次面临俄国反倾 销调查，汽车市场增长也逐步放缓。此外，越南等产胶国降税刺激天胶出口，国内终止实施 对日俄韩进口丁苯橡胶的反倾销措施，在基本面偏弱的背景下无疑令沪胶供需有所恶化，近 期公布8月宏观经济数据下滑更是打击市场信心。多空因素交织，预计供过于求短期难以缓 解，泰国原料市场价格趋势性下行表明，产胶旺季已逐步冲击现货市场。
本周沪胶放量增仓下行，延续前期颓势，跌4.61%至12,830点，创两个月最大周跌幅， 近两周跌幅已接近10%。近弱远强持续，上期所2013年全乳胶陆续出库，面临市场消化问 题，预计期价将回归现货价11,500-12,000元/吨。技术面看，沪胶突破数月盘整区间，加 速破位下行。结合以上分析，从供需层面出发，笔者认为，在宏观走软的背景下，供给过剩 难有改善，沪胶仍将持续弱势下行走势。
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