鸡蛋：现价年内高点或已出现，期货短线回升阻力大0828
admin未知
一、现货价格已出现或趋近年内高点，整体还将偏强运行
在一年之中，鸡蛋现货价格具有明显的季节性、节日性特点。就供应方面而言，鸡 蛋每月的产量大致相当（夏季个别月份会受到高温影响），没有明显的特点；需求方面， 节假期间鸡蛋消费会明显增加，而鸡蛋又不耐储存，节假备货一般会在节前短时间内集 中完成，需求的季节性、节日性特点使得价格也具有了这些特点。所以在我国传统的重 要节日如端午节、中秋节、春节等之前总会有一个鸡蛋价格快速上涨期，形成年内鸡蛋 价格的相对高点；临近节前，随着备货结束，会出现一个降价期；而节后则会有一个消 费低迷期，价格继续回落。从历史统计来看，一般中秋节前多会形成年内价格最高点， 春节和端午节前形成年内价格次高点。
在过去三年，鸡蛋价格高点出现在中秋节前一周左右（2011年、2012年、2013年 分别为2天、4天、8天），而现在距9月8号中秋节还有10天左右时间。目前中间流 通环节中秋备货接近完成，学校9月1号开学之前也有备货需求，多因素叠加鸡蛋现货 价格或已经出现年内高点。当前蛋价高位面临短期调整压力，不过产销区库存均较少， 且需求方面有学校开学、流通环节中秋备货等因素支撑，难形成趋势性下跌，预计中秋 节前以落或稳为主，而随着库存消耗到中秋节后蛋价也难持续性下跌，甚至出现节后不 跌反涨的情况，整体还将维持强势。这种情况今年已出现多次。
8月27日，全国鸡蛋主产区河北均价5.22元/斤，河南均价5.51元/斤，山东均价5.42 元/斤，辽宁均价5.27元/斤，湖北5.51元/斤，江苏5.6元/斤；主销区北京5.44元/斤， 上海5.85元/斤，广东价格在6元/斤左右。
二、延产蛋鸡面临淘汰，蛋鸡存栏改善有限
很多人会主观地认为高蛋价定会催生养殖户的补栏热情，事实可能并非如此。据统 计和实地查访发现，今年鸡蛋价格行情虽好，蛋鸡存栏量不但没有大幅增加，而且至目 前还在持续减少。经过近年尤其是去年禽流感疫情的洗礼，部分养殖户退出这个行业， 而留下的则更加谨慎和理性。笔者了解，养殖户没有盲目补栏的原因主要是两点：一是 对后期行情的不确定性预期；二是对冬春季节疫情的恐惧，所谓一朝被蛇咬十年怕井绳。 今年鸡蛋价格强势运行，养殖利润从3月份以来明显改善，尤其是近两个月再攀新高。 养殖户虽没有大量补栏，但纷纷推迟了老鸡的淘汰时间，在笔者走访中了解发现450-500 天以上的老鸡占比较往年明显增加，而有一些在中秋节前是必须要淘汰的，这在一定程度上消解新鸡开产对供应量的改善。后期随着淘汰鸡的减少和春夏季节补栏蛋鸡开产， 预计供应量会有所改善。据芝华数据，7月份全国在产蛋鸡存栏量11.30亿只，环比减 少3.11%，同比较少21.48%。7月份育雏鸡存栏量环比减少10.2%，同比减少47.8%， 预示中期鸡蛋供给难有实质性改善。
三、期货：1409将回归现货，主力1501合约回升阻力大
鸡蛋现货强势，而即将进入交割月的1409合约仍保持贴水，多少让人难以完全理 解。市场多预期鸡蛋现货价格在中秋节前后会走上跌途，这被认为是鸡蛋1409合约当 前相对弱势的主要原因。笔者预计蛋价中秋节后不一定会大跌，对于有销售渠道的多头 来说，可以考虑接货。即使现货再回落一些，和1409合约价格大致持平，这样虽然从 多方（买方）的角度看合理了，但站在空方（卖方）的角度交割依然不划算，预计鸡蛋 1409合约进入交割月小幅回升靠拢现货的可能性较大。
而对于主力1501合约来说，当前鸡蛋现货价格的涨跌和其直接关系不大，其主要 利空因素也是节后价格下跌预期。此外，从历史经验看每年11月至次年4月是养殖户 最担惊受怕的时期，期间禽流感爆发的概率相当大，这或许会令一些养殖户考虑在 JD1501合约上卖出套保。在当前现货价格基本见顶趋跌的氛围中，1501合约短线回升 阻力较大，短线有望继续下探，再测4550-4600一线支撑。从K线图上看，上方4750-4800 一线阻力较大；如能突破该位置，向上还可高看一线，否则4550-4750-区间宽幅震荡的 可能性较大。但不必悲观，后期若能跌至4400-4500甚至更低的价格，可积极买入中长 线做多。
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