8月橡胶月报：1月天胶15000关口以上按逢高抛空思路
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由于此前国内天胶进口量持续下滑，保税区复合胶货源紧俏，价格较为坚挺，目前马来20号标复合胶美金胶报价1720美元/吨，折合人民币12600-12800元/吨，现阶段标胶复合成为轮胎企业最主要的生产原料，所以当复合胶与全乳胶价差达到2000元以上时，全乳胶价格通常会拐头向下，而此刻两者价差处于1500-1600元，对全乳胶后市走势产生一定的打压。
泰国进口3号烟片胶价格比较稳定，不过月末由于产量增加的预期，泰国出口报价出现小幅阴跌，现货市场上流通的烟片胶复合胶报价为15100元/吨。烟片胶9月船期比较抢手，价格约在2100美元/吨，预计3季度集中到港压力较大。
现阶段天胶的利多集中与天气等因素影响到天胶短期供应，以及合成胶价格高企利好天胶，同时国内依然处于去库存阶段供给压力整体较小，但综合以上分析可以看到，上述的利多均属于短期现场，包括供应短缺和合成胶价格高企均是昙花一现，而8月之后国内天胶库亦将开始逐渐回归补库存周期，故若8月份没有进一步的利好出现，天胶期价势必将继续弱势下行。正所谓此消彼长，随着利多题材逐渐被淡化，8月份空头可以打压的筹码增加，特别天胶老胶仓单压力和美国双反目前依然看不到能有效化解的办法。新一届政府稳增长措施“重财政政策，轻货币政策”，从长期来看更利于经济的复合和改革的升入，但也意味着3月份开始的稳增长效果或将在7月见顶，对3季度大宗商品的利多也将逐渐淡化。
从技术上看，国内1月天胶延续大L底区间震荡，7月份空头尝试下破15000元关口不成，选择主动减仓，其周BOLL线明显走平，上方压力16500元，下方支撑14800元，不过月K线级别依然存有下行的空间，若8月份1月天胶有效跌穿15000元关口，就有可能继续下探14000元关口，所以8月的行情操作需要投资者有一定的耐性，建议1月天胶15000关口以上按逢高抛空思路操作，但若月内跌穿15000关口可以尝试追空，目标14000元。
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