空铁矿策略,空螺纹钢交易策略0731
admin未知
• 策略：做空I1501
• 进场位置：690-710
• 仓位：30%（50万20手）
• 目标：600（盈利20万）
• 止损：720（亏损4万）
• 盈亏比：5:1
• 风险：罢工影响导致澳洲发货延迟；内矿由于亏损大量停工；稳增长 措施力度加大，基建投资增速提高
策略逻辑：
1、矿山进入增产周期，铁矿供应充足
2、矿石利润丰厚，海外短期难减产
3、港口矿石库存压力巨大
4、国内固定资产投资放缓，生铁产量增速降
低，钢厂的铁矿石库存偏高
铁矿供应充足--四大矿山继续增产
• 世界前四大铁矿供应商巴西淡水河谷、澳洲力拓和必和必拓以及FMG 均进入扩产高峰。同时，四大矿山自2008年全球矿山投入不断加大， 导致铁矿石产能扩张，2013年开始全球铁矿石新增产能进入投产的高 峰期，从目前几大主要矿山的扩建计划来看，全球铁矿石新增产能投 产的高峰期是在2014-2015年。
铁矿供应充足--全球铁矿增产计划
单位：
百万吨 全球铁矿石增量 澳大利亚巴西 加拿大 非洲 欧洲 秘鲁 2013 205.7 106.1 66.75 9.3 13.5 - 10 2014 248.5 168.3 44.35 7.8 18 - 10 2015 181.8 126.8 11 13 26 5 - 2016 236 101 90 - 45 - - 2017 29 27 - - - 1 1 2018 2 - - - - 1 1 铁矿供应充足—力拓季度产量
力拓第二季度表现强劲，铁矿石产量为5753万吨，同比增 长11%，环比9.9%。
铁矿供应充足—FMG季度产量
• FMG发布数据显示，2014年Q2开采量为4380万吨，同比增 长28%，环比增长48%，采矿成本到岸价53美元/干吨。
铁矿供应充足--矿企利润高
• 海外矿石成本较低：澳洲力拓、必和必拓盈亏平衡成本分别为44美元 /吨、53美元/吨，巴西淡水河谷因距中国距离较远，盈亏平衡约在68 美元/吨。
• 国内矿山成本较高：国内矿山运营成本在80-90美元/吨的占80%，如 果矿石价格真的下破该区间的话，国内矿山可能停产，后期关注国内 矿石产量。但矿山停工也有成本，一般不会轻易停工。
风险点揭示：
• 罢工影响导致澳洲发货延迟；
• 内矿由于亏损大量停工；
• 政府稳增长措施力度加大，基建投资增速 提高
空螺纹策略
• 策略：做空RB1501
• 进场位置：3100-3140（均价3120）
• 仓位：30%（50万空50手）
• 目标：3000（盈利6万）
• 止损：3160（亏损2万）
• 盈亏比：3:1
• 风险：钢材社会库存低位，贸易商库存；淘汰落后产能； 稳增长措施力度加大，基建投资增速提高
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