11新股连发，市场或面临一抽血魔咒
admin未知
随着证监会第二批核准企业名单出炉，IPO在短暂的“歇息”之后再次拉开帷幕。本周将有11家公司公开发行，其中，主要集中在周三和周四，打新炒新的火爆短期难以降温，本周冻结资金将超过6000亿元，甚至会接近万亿元，预计会给A股市场带来一定的资金压力。
根据交易所安排，本周将有11家公司网上申购，而整个7月份也仅剩12家新股发行，整体发行规模大幅缩水，但“物以稀为贵”，可能又将造就一场打新炒新的盛宴。本周发行的11家公司申购时间集中于7月23日和24日两天，相比首批10家公司分散申购，第二批新股发行节奏明显密集。周三将有台城制药、天华超净、中材节能、川仪股份、长白山和康尼机电6家新股同市场见面；国祯环保、艾比森、康跃科技、三联虹普和会稽山5家公司计划在周四发行。同此前相比，本次发行的新股中，沪市大盘股占比较大，有会稽山、中材节能、川仪股份、长白山等5家，占比45.5%。从行业看，这11家公司涉及的业务主要集中在信息技术、生物医药和节能环保等热门行业。其中，发行规模最大的是川仪股份，将发行1亿股的新股，拟募集资金在6.3亿元左右。而三联虹普发行数量最少，网上申购数量或不足800万股。
二、政策保持稳增长基调
近期两市体现出二八切换的特征，主要原因在于二季度经济运行确实好于前值，出现了一些好转迹象。因此优质蓝筹股有望迎来修复，而前期受追捧的成长股则面临业绩被高估的压力。落实到盘面上，主板相对走稳，量能上也有所扩大。相对的，创业板指连续两周收中阴线，出现调整。微观层面来看，市场面临财报季以及新股上市双重压力，上方平台压制不易突破，前期的小级别反弹或在本周转变为整理形态。从基本面入手，近期行情的主要影响因素包括几个方面。
上周召开的国务院常务会议强调，要在落实定向调控措施上持续发力，今年《政府工作报告》确定的经济社会发展主要目标任务“必须保证完成”。国务院日前批复了央行发放抵押补充贷款，用来支持国开行的住宅金融事业部，投向周期长、政策性强的棚改、保障房等领域。这意味着政府稳增长的基调没有发生变化，财政政策或在三季度继续加码，基建料对投资形成持续的拉动作用。二季度GDP增长7.5%，工业运行好于一季度，略超预期。但是从细节来看，经济表现依然缺乏亮点。第一，地产增速下滑幅度虽放缓，下行趋势料持续。分析显示，销售面积通常领先或同步于地产投资增速。6月销售面积降幅收窄，然而随之而来的7月是传统推盘淡季，销售负增长的趋势料延续，地产投资难言企稳。景气指标和总量指标都显示6月工业运行情况好于前值，但是后期动能或有不足。分企业规模看，中小型企业的表现仍不强劲。同时根据最新的草根调研结果，6月下旬内需普遍表现疲弱，制造业后期动能有所欠缺。外贸表现可持续，但其总量占比较低。6月进出口同比数据均有改善，并且从基础调研以及货运数据来看，这种改善有一定的可持续性。考虑到净出口总量本身占比较低，对外贸易料对经济形成的增量拉动相对有限，三季度整体经济形势依然不容乐观。
三、期指多空持仓变化
近期股指期货市场资金离场迹象明显，期指四个合约的总持仓量持续下降，由上月最高持仓181614手下降至上周五的150327手，降幅达17.22%。周一期指总持仓量有所恢复，增加4559手至154886手，但成交量大幅减少267527手至470894手。
主力合约方面，IF1408在IF1407合约交割后的首个交易日成交量为442089手，持仓量为92679手，成交持仓比为4.77。从历史数据来看，2013年6月至今，首个交易日主力合约平均成交量为737251手，平均持仓为86828手，成交持仓比为8.87。从首个交易日的情况来看，主力合约交投并不活跃。与上月相比，多空资金进场意愿不强。
主力持仓方面，前20名主力席位在期指总净空单从上月高点30998手下降至23705手。主力席位多单减持幅度为9%，空单减持幅度为11%。显然在资金撤离过程中，空方更为主动。这虽然有助于缓解后市期指上行的压力，但主力多头不积极上攻的局面也很难使期指形成突破。主力IF1408合约前20名主力多空均小幅增持，分别为2887手和3305手，净空持仓小幅增加。但远月合约IF1409和IF1412净空持仓分别减少407手和97手，主力远月合约净空持仓占比为48%。整体看，交割后多空双方均稳步布局，主力相对看好远月合约。
分席位看，空方有5个席位减持，多方有8个席位减持，空方对后市看法相对集中。第一净空主力——海通期货席位减持多单502手，增持空单309手，净空单为9346手，仍居空头榜首。多头方面，银河期货以2953手净多单排名第一。值得一提的是，国泰君安期货席位在IF1407交割前一直是净空持仓，但移仓IF1408合约后，除上周四持849手净空单外均为净多头寸。主力空头空翻多，值得注意。
总体来看，期指总成交量大幅萎缩，持仓有所恢复，但仍处于近期低位。市场人气低迷，资金参与度下降不利于期指后市的走势。
四、期指短线观点
宏观经济数据和金融数据均好于市场预期，不过市场反应平淡，且质疑政策可能难以再松。我们认为：第一，数据趋暖是好事，也在情理之中；第二，当前长期的经济阶段和短期的经济特征决定政策既要托底，稳增长，又不能重回大规模投资刺激的老路，小幅、定向的政策基调已非常清晰，也已经起效；第三，从整体经济基本面角度看，可能在较长的时间内都难以推动市场走出波澜壮阔的行情(向上或者向下)，但从政策角度一方面可能引发一定幅度的阶段性行情(比如房地产的放松)，另一方面则是结构分化的加剧；第四，利好数据公布后，市场对于政策的担忧以及地方房地产政策再度松动后市场的表现显示，当前市场信心依然不足，谨慎心态占优，风险偏好较低。本周IPO再度袭来，IPO开闸将再度带来结构性行情，这种结构性表现在市场节奏上，也表现在市场风格上。当然在存量资金状况下扩容依然偏空，集中申购可能再度引发抽血效应，令市场承压。今年以来，市场基本在2000-2150点窄区间内波动，目前仍未看到推动突破的因素，量能也一直未有效放大，上证指数核心波动区间判断为2020-2080点。
微信扫码二维码 “零佣金”期货开户
