棉花期货一周行情展望解读0715
admin未知
【期货行情回顾】
本周（7 月 7 日-7 月 11 日）因预期美棉供应超预期以及美棉出口数据不佳，美棉 12 月份合约持续大幅回落， 跌破 70 美分的强支撑线，截至上周五跌 3.94 美分至 68.12 美分/ 磅。
因美棉持续大幅回落，郑棉和美棉联动性增强，在美棉的带动下，郑棉 1501 合大幅回 落, 截至上周五 1501 合约跌 520 元至 14850 元/吨。
【现货行情回顾】
本周（7 月 7 日-7 月 11 日）进口棉花价格指数（FC index M）：1%配额关税下港口提 货价 13364 元/吨，较上周跌 581 元/吨，滑准税下港口提货价 14915 元/吨，较上周跌 377 元/吨；ＣＣＩ３２８Ｂ价格指数为 17273 元／吨，较上周跌 45 元/吨。
二、基本面因素
2.1. 抛储累计成交达 200 万吨 成交持续低迷
截止到 7 月 11 日，储备棉投放累计上市总量 9214388.8035 吨，累计成交总量 2164539.0882 吨，成交比例 23.49%。其中，国产棉累计上市 8729464.063 吨，累计成交 2035899.5257 吨，成交比例 23.32%。
2.3. 注册仓单逐渐减少
截至 7 月 11 日，郑棉注册仓单 114 张合计 4788 吨，有效预报 1 张合计 42 吨，总计 115 张合计 4830 吨。相对于目前郑棉持仓量来看，郑棉仓单资源仍较为紧张。
郑棉注册仓单大多是低等级棉，其中注册仓单多为多为白棉三级、四级以及淡点污棉。
2.4. CFTC：总持仓减少 指数基金多单增 171 张
据 CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至 6 月 30 日，ICE 客服四海 相融共生 棉花期货市场基金非商业性期货加期权持仓净多单 19415 张，较前一周减 8941 张；仅期货 非商业性持仓净多单 12134 张，减 8441 张；商品指数基金净多单 64248 张，增 171 张。
2.5. USDA：印度减产美棉增产 中国消费大幅调低
中国棉花信息网消息 据美国农业部（USDA）最新发布的 7 月份全球棉花供需预测报告， 2013/14 年度全球棉花产量 2576.4 万吨，相比上个月预测调增 4.4 万吨；2014/15 年度全 球棉花总产 2524.8 万吨，相比上月调增 10.9 万吨，相比本年度减少 41.6 万吨，减幅 1.6％。 2013/14 年度消费 2361.5 万吨，环比调减 29.7 万吨； 2014/15 年度 2424.1 万吨，调减 20.7 万吨，两个年度相差 62.6 万吨或 2.7％；本年度期末库存 2189.4 万吨，调增 33.9 万吨， 下年度 2300.9 万吨，调增 64.5 万吨，两个年度相差 111.5 万吨或 5.1％。2013/14 年度全 球棉花产量 2572 万吨，消费 2391.2 万吨，期末库存 2155.5 万吨。
三、后市行情展望及操作建议
目前因预期美棉供应增加以及出口数据不佳，美棉出现大幅下跌；又因我国实行试点 直补政策，国内棉花市场结束不限量收储政策，棉花市场化程度提高，随之郑棉和美棉联 动性增强，美棉走势对郑棉影响增大，因美棉 65 美分/磅的支撑较强，预计美棉触底震荡 概率较大，因此预计郑棉本周震荡概率较大。
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