铁矿石720之上逢高做空
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近期国内外金融政策的联动不是偶然的，它反映了在全球经济一体化时代下的金融政策的协调 一致，其影响力大大强于独自国家的各自为政，为提振全球经济和市场消费注入了活力。
从铁矿石的基本面因素分析来看，货币政策的放松和资金流动性的宽松将为包括铁矿石在内的 大宗商品价格的上涨提供源动力。从央行持续向市场投放流动性的举措不难发现，今年国家将 力保GDP增速达到7.5%以上。虽然目前经济复苏的步伐仍较为蹒跚，但多项数据显示国内经济 确实在向好的方向发展。这也是近期铁矿石期价反弹的主要动力。
铁矿石销售折扣大战硝烟四起，预示着供给压力的增大而导致的竞争加剧，瑞信集团也下调了 今年下半年对铁矿石价格的预期，认为均价将会维持在90美元/吨附近。
三季度“金九银十”传统消费旺季的到来，将给钢铁行业销售带来进一步好转，消费预期的增 加也将催化企业的生产动力，粗钢日均产量可能进一步走高。
目前的铁矿石700元/干吨期货价格已低于国内矿石成本的均衡价格，但仍略高于或持平于国外 成本价格，这也是铁矿石价格难以再大幅下跌的原因。但一旦价格上到750上方，则国内矿山 就会恢复铁矿石产量。
技术分析显示，I1501目前期价正处于反弹行情之中。考虑到本次大跌反弹0.382位置是在720 元/吨，结合MACD和KD指标都上升良好，可以判断出近期期价仍将有向上反弹至720的动力。 但720处阻力会非常大，除非有新的利多因素的配合才会向上突破720大关。
鉴于上述分析可以得出以下结论：
1、从铁矿石的基本面因素分析来看，货币政策的放松和资金流动性的宽松将为包括铁 矿石在内的大宗商品价格的上涨提供源动力。从央行持续向市场投放流动性的举措不难发 现，今年国家将力保GDP增速达到7.5%以上。虽然目前经济复苏的步伐仍较为蹒跚，但多项 数据显示国内经济确实在向好的方向发展。这也是近期铁矿石期价反弹的主要动力。
2、不可否认的利空因素是，铁矿石的供大于求格局尚未有根本性的转变，这是压制铁 矿石期价反弹高度的最主要因素。因此铁矿石期价反弹后仍会有下跌的反复。由于铁矿石产 能和产量都很巨大，一旦价格上涨到矿山企业有一定的利润可图价格时，结果就会是生产量 的大增长。目前这根红线位置大约是在普氏指数100美元/吨左右，对应国内期货价格大概 在730—750元/吨。
3.尽管目前钢厂因产品尚有利润空间而仍在加大生产，但这种高开工率是建立在铁矿石 等原材料价格低迷的基础之上的，实际上钢材库存仍然很高。一旦铁矿石等原材料价格上涨 到使钢材利润被压缩到较低水平的程度，则钢厂就会降低开工率，压缩产能，以降低钢材库 存。因此铁矿石的上涨幅度有限。
4.从铁矿石的生产成本看，700元/干吨以下的价格低于国内铁矿石的平均生产成本，但 仍略高于或持平于国外铁矿石的生产成本。一旦铁矿石期价反弹至750的国内生产成本线之 上，则国内矿山的铁矿石产量就会恢复。
5.技术分析显示，I1501目前期价正处于反弹行情之中。考虑到本次大跌反弹0.382位 置是在720元/吨，结合MACD和KD指标都上升良好，可以判断出近期期价仍将有向上反弹至720的动力。但720处阻力会非常大，除非有新的利多因素的配合才会向上突破720大关。
第五部分：操作计划
按照上述分析得到的结论，考虑到现阶段铁矿石反弹价格已经快接近720了，因此720 之上逢高做空是未来一段时间的主要操作策略。应寻机在远月合约I1501上翻建空仓。 操作方案设计如下：
1、交易对象：I1501次主力合约；
2、交易方向：720以上逢高卖出做空；
3、进场点位：分三批在720、750、780元/吨卖出；
4、资金管理：每次入场资金用量15%，共计45%；
5、止盈（目标）价位：当I1501期价下跌到680元/吨以下空单应考虑分批平仓离场， 不应将下跌目标设定的过低；
6、止损方案：I1501期价有效向上突破800元/吨，表明分析有误，牛市行情来临，应 止损平仓离场。
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