白银短期做空，白银做空策略分析
admin未知
由于美国经济不断好转，美联储去年 12 月开始，每次会议均减少 100亿QE规模，目前已经从最高850亿下降至350亿美元，我们预计 今年年底前QE将彻底退出。而欧洲经济虽然稳步上升，但通胀持续处于 低位，欧央行 6 月份再次降利率。这种货币差异将导致美国与欧洲的利 率差继续上升，利空欧元，欧元在美元指数中占到 56.7%的份额，从而 利好美元指数。上周四公布的非农大大好于期货，促使美元指数重返80,。 我们将2008年至今的美国与欧洲LIBOR1周利率差、美国与欧洲 国债 3 月利率差和美元指数做了研究，发现其正相关性极强，因此，我 们有理由相信美元指数将维持强势。美元指数又与贵金属是负相关关系， 这将利空贵金属。
2 、白银 CFTC 基金净多单创新高，CFTC 多空指数进入做空领域 目前基金净多头处于2010年8月份以来高点，虽然基金净多头与 白银价格呈现正相关关系，但在基金净多头处于高位（极值）时，其成 为反向指标，特别是当基金净多头处于极值而价格又没有创新高的情况 下，是异常信号，用法跟MACD、KDJ技术指标的顶背离相似，且我们 通过利用CFTC基金净多头持仓做出多空指数，其正相关性极强，该指数 范围为（0-1），越靠近0做多，越靠近1做空，目前显示进入做空领域。
3、白银 ETF 松动，库存处于高位，上期所白银升水
ETF反映的是贵金属的投资需求，其增减对贵金属价格也至关重要。 从 2013 年年初开始，黄金 ETF 持续被减持，从而黄金出现暴跌，而白 银ETF却异常坚挺。但从6月份的数据来看，白银ETF持仓开始出现松 动，6月至今共减持300吨。
从COMEX白银库存来看，一直处于高位，表明可供交割的白银非 常充足，也说明目前白银过剩相关严重，基金逼仓的可能性降低。 从上期所白银1412合约期现货价差来看，目前期货仍处于升水， 利于做空。
4、地缘政治淡化，原油价格下跌
今年贵金属有两波上涨，均与地缘政治有关，黄金白银与原油价格 呈现高相关性。第一次是年初至 3 月中旬，这次的高点是乌克兰局势的 消退，第二次是 6 月份的伊拉克局势，而这一次我们发现原油价格已经 开始回落，这表明这种紧张局势开始消退，但是贵金属仍处于高位。我 们认为随着地缘政治淡化，原油价格回落，白银上冲动能减弱。当然， 未来地缘政治仍是关注的焦点，也是本策略的风险因素。
微信扫码二维码 “零佣金”期货开户
