现货市场依然处于淡季 玻璃短期内或宽幅震荡0414
admin未知
上周玻璃主力合约宽幅震荡,1409合约周开盘价1256元/吨，最低价1246元/吨，最高价1287元/吨，收盘价1248元/吨。较前一周下跌8元/吨，跌幅达0.64%。持仓量31.4万手，减少308手。
第二部分 宏观消息、数据点评
1、3月CPI同比增长2.4%，预期增长2.4%，较2月的增幅2.0%回升。1-3月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.3%。3月PPI同比下降2.3%，预期下降2.2%，前值下降2.0%。至此，PPI已连续同比下降25个月。1-3月平均，PPI同比下降2.0%。CPI和PPI数据的疲弱反映出国内经济动能的阶段性走弱，而后期在产能过剩和经济减速的大背景下，PPI维持低位运行将是大概率事件。
2、国务院总理李克强4月2日主持召开国务院常务会议，研究扩大小微企业所得税优惠政策实施范围，部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用，确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施，讨论通过《中华人民共和国航道法（草案）》。年后在PMI等一些经济数据较为疲弱的情况下，政府推出一系列微刺激政策，这些政策对经济的推动作用较为有限，但可以体现政府对经济下滑的态度为不会完全任其下滑，笔者预计若后期的经济数据依旧疲弱，政府依旧会出台一些有利于调结构的刺激政策。
第三部分 基本面分析
2014年4月11日中国玻璃综合指数980.12点，环比上周上涨1.05点；中国玻璃价格指数970.57点，环比上周上涨0.92点；中国玻璃信心指数1018.33点，环比上周上涨1.60点。
上周华东市场现货需求一般，受到外地玻璃进入较多的影响，市场价格稳中有降。从出库情况看，要好于上周以前，大部分生产企业当期产销基本平衡。近期生产企业大力促销压库，争取更多的现金流量。目前大部分企业已经到了盈亏平衡或者微亏的阶段，并且库存资金占用较多，因此企业资金普遍紧张。近期浙江玻璃三线600吨已经冷修完毕，近日点火烤窑，会给后期市场价格的上行带来一定的压力。目前经销商和加工企业提货积极性较好，主要是玻璃原片价格偏低的原因。下周华东会议在上海召开，预计生产企业还要营造市场气氛，提涨报价。在沙河市场销售转好的影响下，预计小幅提涨是下游企业可以接受的。
截至4月11日，江苏华尔润5mm报价1384元/吨，与上周持平；昆山台玻5mm报价1504元/吨，较上周下跌16元/吨；山东巨润5mm报价1224元/吨，与上周持平；金晶科技5mm报价1320元/吨，与上周持平。
上周华南市场总体需求尚可，生产企业出库情况略好于前期，但因华中等地区玻璃进入量较大，市场价格压力较大。在华南会议召开之际，部分企业尝试小幅涨价，试图营造良好气氛促进出库。目前看效果一般。经销商和加工企业对于涨价没有表现出抵触的情绪，提货没有受到影响。也有生产企业选择了观望。
截至4月11日，江门华尔润5mm报价1400元/吨，与上周持平；漳州旗滨5mm报价1496元/吨，较上周上涨16元/吨；深圳南玻5mm报价1520元/吨，与上周持平；江门信义5mm报价1536元/吨，与上周持平。
华中地区企业因为出厂价格偏低，近期产销率有所提高，库存下降。暂时没有提价计划，因为近期沙河玻璃进入华中市场的数量并未减少，唯恐提价后给沙河玻璃增加进入量的机会。
截至4月11日，武汉长利5mm报价1232元/吨，与上周持平；荆州亿钧5mm报价1232元/吨，与上周持平；株洲旗滨5mm报价1240元/吨，与上周持平；湖北三峡5mm报价1240元/吨，与上周持平。
上周华北地区整体市场需求尚可，生产企业库存有所下降。尤其是沙河地区前期高企的库存有明显的降低，因此大部分沙河玻璃企业小幅涨价，或者减少优惠幅度。目前看产销并未受到影响，经销商和加工提货速度正常。沙河迎新四线500吨冷修完毕，9日点火，预计下月中旬投产。京津唐地区产销情况略差于沙河地区，市场价格稳定为主。加工企业的订单数量一般，没有明显增加的迹象。金晶科技北京二线点火市场尚未确定。
截至4月11日，河北安全5mm报价1168元/吨，较上周上涨8元/吨；河北大光明5mm报价1168元/吨，较上周上涨8元/吨。
产能方面，随着玻璃销量增加，以前冷修的生产线也在积极点火。据了解沙河迎新四线500吨昨日点火；浙江玻璃三线600吨近日已经点火。冷修复产线的增加，给原本脆弱的价格带来比较大的市场压力。
库存方面，截至4月11日，全国主要玻璃生产企业的库存统计为3202万重箱，较4月4日的3201万重箱，增加了1万箱；库存上涨的速度有所减弱。
第四部分 后市展望与操作建议
上周现货市场表现有所改观，价格下滑的势头得到遏制，沙河及华南地区市场价格出现小幅反弹。部分区域市场的需求也有所增加，生产企业产销均衡，甚至部分企业的库存有所下降。加工企业和经销商衬底价格时机，加大了采购数量，市场信心也有所好转。但整体看目前需求还处于淡季，未来随着南方梅雨季节的到来和冷修生产线复产以及新建生产线的点火，长期看玻璃价格上涨还存在一定的压力。从长远看，大部分企业的价格已经接近成本线，对市场价格的稳定起到一定的支撑作用。但目前正处于南方梅雨季节，现货价格相对较弱，并不是做中长线的好时机，操作上建议暂以观望为主。
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