螺纹周报0408：消费旺季到来，反弹持续，看3400
admin未知
资金方面，上周二央行在公开市场开展500亿元14天和220亿元28天期正回购操作， 周四开展500亿元14天期和400亿元28天期正回购操作，公开市场上共有1000亿元的 正回购到期。据此计算，央行上周在公开市场净回笼资金620亿元。这是春节以后公开市 场连续第8周净回笼，过去8周公开市场累计净回笼规模达10360亿元。目前银行间市场 流动性依然较为充足，市场资金利率继续小幅回落。进入四月份，市场将面临季末后法定 准备金的大量补交和上季度财政税收的上缴，即便届时有公开市场部分到期资金的注入， 也难以对冲掉市场总量资金在短期内的大幅流出，二季度开始流动性紧张料成为趋势。不 过考虑到经济增长的趋缓、企业融资需求的回落，预计实体经济融资成本有望继续下降， 银行间债券收益率也可能仍然存在下行的空间。
市场反馈，上周上海地区钢价涨势延续。截至4月4日，西本指数报在3380元/吨，较上 周五上涨30元/吨；同期，沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在3250元/吨，较上周五上涨 50元/吨；而沪上优质品HPB300高线代表规格报价3250元/吨，较上周五上涨50吨。整体来 看，进入二季度，工程全面转入施工旺季，市场真实需求增加明显，全国钢材库存已连降 五周。而成本方面，华东主导钢厂沙钢、永钢、中天集体对4月上旬价格上调20元/吨，为 年内首度上调出厂价格，钢坯、进口矿价近日也连续反弹，成本对钢价支撑作用显现。此 外，最近连续三次的国务院常务会议均部署微刺激政策措施，也提升了市场信心，短期国 内现货钢价有望继续上行。
从钢厂生产情况看，从钢厂生产情况来看，据中钢协统计，3月中旬钢协会员单位粗钢 日均产量169.17万吨，环比增长1.87%；预估全国日均产量209.6万吨，环比下降0.04%。 当前无论是钢协会员单位粗钢日均产量还是全国粗钢日均产量，均明显低于去年全年的水 平，钢价持续下跌以及钢企亏损加剧，对钢厂生产积极性形成了明显制约。2014年前两个 月，国内重点大中型钢铁企业累计亏损28亿元，钢铁行业可能将遭遇到2000年以来最差的 年度第一季度表现。预计短期钢厂生产不会出现明显增长。
从技术面看，当前1410合约反弹走势较为良好，上周五突破前高3350一线后或仍有上 行动力。但若1410合约继续反弹，则将面对上方有两条趋势线构成的压力3400一线，在未 成功突破3400压力前技术面仍无法确认本轮上行属于技术转势亦或对下破长期趋势线后 的修复反弹，因此本周多单仍需谨慎。
总体而言，随着钢材消费旺季的到来，现货供需面逐渐改善，对价格形成一定支撑， 从技术面看当前1410合约反弹之势亦较为良好，本周将尝试突破3400一线压力。若3400 一线可成功突破，则前期空单全部离场，若无法一次性突破，则继续3400-3330多单滚动 操作。
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