宏观利空来袭，沪胶大幅下跌0221
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沪胶1405开盘在16155元/吨，最低探至15535元/吨，最高攀至16275元/吨，尾盘报收盘15570元/吨，与前一交易日结算价跌630元/吨，日增仓7154手至196846手,成交633766手。TOCOM日胶主力合约收于224.4日元/公斤，下跌10.2日元/公斤。NYMEX原油主力合约涨0.08美元，收于每桶102.92美元，涨幅是0.08%。
评述：正回购收紧流动性+国内汇丰PMI新低利空，沪胶暴跌。
宏观消息：1、中国2月汇丰制造业PMI初值48.3，创七个月新低，预期49.5，前值49.5。新订单分项指数48.1，为七个月低点。就业分项指数46.9，为2009年2月来最低。
2、美国2月15日当周首次申请失业救济33.6万人，预期33.5万人，前值33.9万人。美国2月15日当周首次申请救济人数四周均值33.9万人，前值33.7万人。美国2月8日当周续请失业救济298.1万人，预期297万人，前值由295.3万人修正为294.4万人。
3、中国央行发布《2013年地区社会融资规模统计表》。各省级行政单位中，广东社会融资规模最多，为1.38万亿元人民币；北京和江苏以接近1.26万亿元和1.21万亿元排名二三位。上海去年社会融资规模接近8000亿元。
4、中国央行公开市场进行600亿元人民币14天期正回购操作。本周净回笼1,080亿元人民币，上周为净回笼4,500亿元。
评述：国内方面央行继续回收流动性，并且汇丰PMI初值远低于预期，对市场产生较大利空影响。
产业链动态：1、国际橡胶研究组织(IRSG)秘书长Stephen Evans周四表示，全球橡胶消费量料在2014年增加4.4%，受亚洲需求上升的推动。2013年的橡胶需求增幅为2.5%。
2、巴西外贸委员会2014年2月18日发布第5号令，决定对进口自中国的自行车轮胎（pneus novos de borracha para bicicleta）征收0.28-3.85美元/公斤的反倾销税，征税期限5年，涉案产品南共市税号为4011.50.00。
3、印度橡胶委员会主席Sheela Thomas称，印度下一财年（2014/15年度）天胶产量预计为95万吨。目前本财年（2013/14年度）天胶产量为85万吨，前期预测能超过90万吨，但受天气因素及价格低迷影响，天胶产量有所下滑。因此，4月起，印度2014/15年度天然橡胶进口量很可能在当前基础上减少1/3至200,000吨。
现货市场：上海地区天胶市场，国营云南南全乳15500-15700元/吨（13年），标二14600-14800元/吨，泰国三号烟片15900-16100元/吨（17票），市场零星成交。实单商谈。泰国合艾原料市场胶片63.75泰铢/公斤跌0.90泰铢/公斤，烟片65.79跌1.12泰铢/公斤；胶水65.00泰铢/公斤涨1.00泰铢/公斤，杯胶56.00泰铢/公斤。
评述：青岛库存季节性增加，但天然胶增长幅度较大，给期价带来压力。目前国内现货成交清淡，下游轮胎厂尚未见大规模采购动作，未来需关注轮胎厂能否形成一轮采购潮以带动价格反弹。
结论及策略：沪胶在宏观面利空推动下再次大幅下跌，跌破16000回到15500附近，空头依然把握优势，不适宜做多。目前基本面并未有明显好转，库存压力和下游相对清淡仍将对价格上行形成压制。空仓者不建议大规模追涨，，16000之下追空也并不理想，暂时观望为主，如再次向上挑战16500一线可考虑轻仓开空。
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