豆类、玉米周报：豆类自身基本面稍偏多
admin未知
本周国内1405大豆小幅上涨，但周收盘没能守住4465；国内豆粕震荡，1405 豆粕冲高回落，周收盘跌破3334；美豆连续区间波动，但周收盘位于1322之上。 1405玉米下跌，周收盘破2350。
【市场焦点】
宏观方面： 1、12月9日，国家统计局发布数据显示，11月全国居民消费价格总水平 (CPI)同比上涨3.0%，较10月回落0.2个百分点，低于此前市场预期。 2、中国国家统计局12月10日公布，11月规模以上工业增加值同比增长 10%，略低于分析师预估中值10.1%，连续四个月增速维持在10%以上；11月社会消费品零售总额同比增长13.7%，预估为13.3%。 3、数据显示德国10月工业生产较前月下滑1.2%，逊于增长0.8%的预期。 4、美国国会助理12月10日表示，国会预算谈判人员达成两年期协议，旨在避免政府1月15日关门，并确定了直至2015年10月1日的联邦政府支出规模。协议允许联邦机构和一些政府酌情开支项目在未来两年再支出630亿美元，同时设法从其它地方节约支出，因此削弱了自动节支的影响。根据协议，美国将在未来10年再削减200-230亿美元赤字。达成这份协议，对美国国会来说并不常见。以往国会两党很少能达成共识，往往要等到最后一刻才在预算和提高债务上限等问题上作出权宜之计，以避免美国债务违约。 5、美联储施行的旨在刺激美国经济成长的每月850亿美元的购债计划，在过去的一年里提振了一系列行业及商品投资者对工业金属的需求。有鉴于此，近期公布的强劲的美国经济数据亦给基本金属带来了好坏不一的影响。虽然上周公布的好于预期的美国经济成长和就业数据表明美国经济强劲复苏，但这也加大了美联储将很快开始缩减其经济刺激举措的可能性。 6、12月12日公布的数据显示，美国11月零售销售数据好于预期，而上周首请失业金人数增幅亦高于经济学家预估。美国商务部公布，美国11月零售销售较前月增加0.7%，预估为增加0.6%。数据显示，美国11月扣除汽车的零售销售较前月增加0.4%，预估为增加0.2%。 7、美国劳工部公布，美国12月7日当周初请失业金人数为36.8万人，预估为32.0万人。 8、美联储将于12月17-18日举行政策会议，预计将提供购债计划时限的明确线索。市场密切关注美国联邦公开市场委员会将于12月17日-18日举行的议息会议。预期会议将提供美联储缩减购债时机的线索。 供需方面： 1、美国农业部12月9日公布的数据显示，截至12月5日当周，美国大豆出口检验量为6043.0万蒲式耳，高于此前市场预计的4800-5500万蒲式耳。 2、美国农业部12月9日表示，私人出口商报告向中国出口销售29万吨美国大豆，其中23万吨为2013/14年度付运，余下6万吨为2014/15市场年度付运。 3、USDA将美国2013/14年度大豆年末库存预估从11月预计的1.70亿蒲式耳调降至1.50亿蒲式耳，且低于此前分析师平均预计的1.53亿蒲式耳。 4、美国农业部（USDA）12月10日公布的12月供需报告显示，美国2013/14 年度大豆压榨预估为169亿蒲式耳。11月预估为16.85亿蒲式耳。2012/13年度美国大豆压榨预估为16.89 亿蒲式耳。2011/12 年度美国大豆实际压榨为 17.03亿蒲式耳。 5、美国农业部（USDA）12月10日公布的12月供需报告显示，2013/14年度美国大豆出口预估为14.75亿蒲式耳。11月预估为14.5亿蒲式耳。2012/13 年度美国大豆出口预估为13.2 亿蒲式耳。2011/12 年度美国实际大豆出口为 13.65亿蒲式耳。 6、巴西国家商品供应公司（Conab）12月10日将巴西大豆产量预估调升至 9003万吨，接近其此前预计的8790-9020区间的高端。 7、美国农业部预计全球2013/14年度大豆年末库存为7062万吨，略高于 11月预计的7023万吨。该机构调升阿根廷大豆产量预估，不过维持巴西大豆产量预估不变。 8、华盛顿12月11日消息：据美国大豆出口委员会表示，自2013年9月到2014年8月期间，美国对中国的大豆出口量将达2600万吨，创下历史最高纪录。该委员会官员称，2013/14年度中国将进口近7000万吨大豆，国内大豆产量预计为1500万吨。 9、中国国家粮油信息中心（CNGOIC）预计中国2013年大豆产量为1220万吨，较2012年下滑6.5%。 10、美国农业部(USDA)12月12日公布的出口销售报告显示，截至12月5 日当周，美国2013/14年度大豆出口净销售1,108,600吨，2014/15年度大豆出口净销售413,900吨，高于市场预期。 11、截至12月5日当周，美国2013/14年度豆粕出口净销售82,700吨， 2014/15年度豆粕出口净销售300吨，低于市场预估。当周，美国2013/14年度豆油出口净销售2,300吨，位于市场预估区间的低端。 12、据美国农业部(USDA)发布的最新报告显示，2013/14年度全球大豆产量预计为2.849亿吨，相比之下，早先的预测为2.835亿吨，上年为2.68亿吨。美国农业部预计2013/14年度阿根廷大豆产量为5450万吨，相比之下，早先的预测为5350万吨，上年为4930万吨。美国大豆产量数据不变，仍为8870万吨，上年为8260万吨。2013/14年度巴西大豆产量预计为8800万吨，与早先的预测相一致，上年为8200万吨。巴拉圭900万吨，与早先的预测相一致，上年为940 万吨。中国1220万吨，与早先的预测相一致，上年为1280万吨。美国农业部预计2013/14年度全球大豆出口量为1.088亿吨，相比之下，早先的预测为1.078 亿吨，上年为9990万吨。国内用量2.709亿吨，相比之下，早先的预测为2.7 亿吨，上年为2.583亿吨。其中加工量2.405亿吨，早先的预测为2.396亿吨，上年为2.291亿吨。美国农业部预计2013/14年度全球大豆期末库存为7060万吨，相比之下，早先的预测为7020万吨，上年为6020万吨。 13、一项调查显示，分析师预计美国全国油籽加工商协会（National 油seed Processors Association）周一公布的报告将显示，美国11 月大豆压榨量为 1.613亿蒲式耳，较10月增加2.7%。NOPA报告料显示，美国11月豆油库存为 14.37亿磅，高于10月触及的八年低位13.56亿磅。 14、美国农业部12月9日公布的数据显示，截至12月5日当周，美国玉米出口检验量为4024.6万蒲式耳，远高于此前市场预计的2800-3200万蒲式耳。 15、美国农业部12月10日公布的12月供需报告显示，美国2013/14年度玉米年末库存预估为17.92亿蒲式耳，11月预估为18.87亿蒲式耳。最新预估数据低于此前市场平均预计的18.71亿蒲式耳。 16、USDA将全球2013/14年度玉米年末库存预估从11月预计的1.6433亿吨调降至1.6246亿吨，低于此前市场预计的1.6330亿吨。 17、巴西国家商品供应公司（Conab）12月10日表示，预计巴西2013/14 年度玉米产量为7880万吨，上月预计为7850-7980万吨。 18、美国农业部公布的12月供需报告显示，全球2013/14年度小麦年末库存预估为1.8278亿吨，高于11月预计的1.7848亿吨，且高于市场此前预计的 1.7911亿吨。 19、中国国家粮油信息中心（CNGOIC）12月11日称，中国2013年玉米产量料同比增加5.9%，至2.1774亿吨，高于此前预计的2.15亿吨。稻谷产量预计为2.0275亿吨，同比下降0.7%。 20、美国能源资料协会（EIA）公布的报告显示，美国最近一周乙醇以产量为944,000桶，较之前一周增加31,000桶。EIA报告显示，美国乙醇库存为1545 万桶，较之前一周增加324,000桶。 21、美国农业部(USDA)12月11日表示，私人出口商报告向未知目的地出口销售12万吨美国玉米，2013/14市场年度付运。 22、中国质检总局12月11日称，再次退运五批12万吨进口美国转基因玉米，因其中检出MIR162转基因成分。 23、美国农业部(USDA)12月12日公布的玉米出口销售报告显示，截至12 月5日当周，美国2013-14年度玉米出口净销售695,400吨，2014-15年度出口净销售109,400吨。当周，美国2013-14年度玉米出口装船977,500吨。位于市场预估区间。 24、伦敦12月12日消息：总部设在伦敦的国际谷物理事会(IGC)发布的最新报告显示，下一年度全球谷物产量可能从本年度创纪录的水平上回落，原因在于玉米价格大幅下跌促使农户减少玉米种植面积。IGC预计2014/15年度全球谷物(包括玉米、小麦和大麦)产量将达到19.35亿吨，低于本年度的19.4亿吨。 2014/15年度全球玉米产量预计为9.44亿吨，低于本年度的9.48亿吨。不过 2014/15年度全球小麦产量可能增长0.4%，达到6.99亿吨。IGC称，当前的价格显示2014/15年度种植大豆和小麦的经济效益更高，意味着农户可能减少玉米播种面积。今年迄今为止芝加哥期货交易所(CBOT)玉米价格已经下跌38%，因为今年美国玉米产量创下历史最高水平。同期小麦价格跌幅为18%，大豆跌幅更小，只有4.8%。IGC还预计2014/15年度全球大豆产量为2.88亿吨，高于本年度的2.82亿吨。大麦产量可能减少2.1%，为1.4亿吨。稻米产量可能从4.74 亿吨增至4.8亿吨。IGC报告指出，2018/19年度全球小麦产量预计增至7.37亿吨，全球小麦消费量可能超过产量达到7.38亿吨。未来五年全球玉米产量可能增至10.16亿吨，消费量可能达到10.2亿吨。报告称，从中期来看，谷物产量增幅可能不敌需求的增幅。2016/17年度之前全球谷物库存将小幅增长，随后两年将会小幅回落。 25、CFTC持仓报告显示，代表主要投机力量的非商业持仓净多持仓连续六周增持，多单由11月5日的182112增至12月10日的241719。
【技术分析】
大豆1405周线图 从技术图形上看，1405大豆仍呈震荡下跌的态势，下周不能有效突破4480；则反弹结束，延续下跌；反之，4480突破，则延续反弹，反弹关注4508。 从1405豆粕的技术图形上看，1405豆粕仍维持震荡偏上的态势，下周3314 若能企稳并有效突破3360，则延续上涨。反之，3314跌破，则将延续下调。 美豆连续周线图 从美豆连续技术图形上看，美豆连续维持震荡向上的态势，下周若能有效突破1330，则将上看1360；反之，不能突破，则将继续下探1300一线的支撑。 玉米1405周线图 从技术图形上看，1405玉米维持区间震荡，下周2340不能收复，则继续下跌，并有望见到2317；反之，2340企稳，则震荡向上。
【结论和操作建议】
全球宏观面，全球宏观面，汇丰中国11月服务业PMI持稳在年内较高水平，和官方数据一致表明中国的非制造业领域依然相对活跃，支持宏观经济平稳运行。美国11月零售销售数据好于预期，而上周首请失业金人数增幅亦高于经济学家预估。市场密切关注美国联邦公开市场委员会将于12月17日-18日举行的议息会议。预期会议将提供美联储缩减购债时机的线索。豆类自身基本面多空交织，12月供需报告利多，但市场已有所消化。美国农业部调升美国大豆出口预估和压榨量预估，说明美豆出口需求强劲，不过南美产量巨大。尽管美国周度出口销售数据高于预期；但南美丰产的预期亦给市场增添额外压力。基金连续六周增持多单。技术面上，美豆连续震荡偏上；1405大豆震荡，1405豆粕震荡偏上；1405玉米震荡偏下。综上判断，全球宏观面稍偏多；豆类自身基本面稍偏多。1405大豆震荡，1405豆粕震荡偏多，1405玉米震荡。 操作建议：豆类多单滚动操作；1405玉米空单离场，等待买入机会。
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