退市、业务撤销、股东变更，华信金融系解体

华信国际（002018.SZ）与资本市场15年缘分已走到尽头，下一年市场行情冷暖已与他无关。深交所于今年11月1日将其摘牌退市，他留给市场最后一个简称是华信退。上海华信证券有限责任公司（以下简称“华信证券”）也于11月15日被证监会撤销全部业务许可。相比之下，华信期货股份有限公司似乎幸运点，仍在运营，不过董事会工作人员透露：正在办理股东变更手续，将由国有股东来承接上海华信国际集团有限公司的股份。

崩溃前夕 一片繁荣

上述带有“华信”字样的公司，分布于资本市场、券商、期货，他们虽然做着不同的生意，赚着各自的钱，但他们能够在各自领域内利用各种交易工具，挥动金钱魔棒。曾经，他们是上海华信国际集团有限公司（以下简称“上海华信”）这家民营企业最得意的金融作品。

上海华信在神秘商人叶简明的领导下，主营油气资源开发与运营，曾经以骄人的营业收入成为世界500强企业，为了做大油气生意，叶简明想到了借助金融的力量，并于2014年发布具体行动准则，大规模发展金融牌照，为未来油气资源收购积累资本。

在行动准则发行前，上海华信于2013年5月，以19.13亿元认购华星化工7.28亿新股发行，获得上市公司60.78%的股权，将这家上市公司置于绝对控制之下，并将公司名称更新为华信国际。

2014年8月22日，上海华信出手10亿元买下财富里昂证券全部股权，将其更名为华信证券，砸重金扶持，数次增资，使这家小券商的注册资本从5亿元提升至112亿元。

2015年，上海华信又以13.05亿元买下万达期货65%股权。

这种买买买的节奏一直持续到2017年，上海华信买下港股公司时尚环球（1520.HK）控股权，并更名为华信金融投资。

另外，上海华信还于2015年发起成立海南银行，成为第二大股东，此后又参股中原银行，甚至于2017年出资设立了上海华信国际集团财务有限责任公司（以下简称“华信财务”）。

这些金融资产被上海华信如垒金字塔一般越垒越多、越垒越高，此时，这家公司的灵魂人物叶简明被查，华信系信用链瞬间断裂。

那些曾经被各大评级机构列为优等生的相关债券在信用踩踏事件中沦落为垃圾级。华信系很快向市场传递消息，将出售各类金融资产。

这种拆东补西的方法并没有得到市场积极反馈。

一再降价 无人问津

在上述所有资产中，上市公司华信国际的股份应该是流动性最好的，2018年一季度，上市公司宣布正在筹划控制权转让，然而仅在2018年4月底，这一转让计划就宣布终止，原因是“难度太大”。

此后，控股股东上海华信开始了减持行为，然而这些减持动作均是被动的，在债权人的要求下，各地法院迅速冻结了上海华信持有的华信国际股份，并且在2019年以后向法院申请将冻结改为可售冻结，在这一程序下，不同数额的股份分批次被拿到二级市场卖出，这个动作甚至不需要通知上海华信。

这意味着，债权人已经放弃上市公司可能扭转局势的希望。

在华信系信用链崩溃之后，除控股股东上海华信的持股被各地债权人冻结以外，公司逾期债务不断冒出来，过去的呈现给投资人漂亮的利润表被重新修订，大幅盈利变为大幅亏损，连负责审计的会计师事务所也弄不清数据的合理性，只好出具无法表示意见的报告，到2019年年初，会计师又对2018年这份难看的年度报告出具了保留意见的审计报告，公司经营的可持续性令人担忧。

上市公司捉襟见肘之时，高管们一批又一批地离职，两年间公司的员工人数从134人减少至53人，有财务负责人在2018年年报披露的当天宣布辞职，而一位独立董事甚至声明无法保证2018年年报与2019年一季报数据的真实、准确、完整。

交易所的问询接二连三，证监会因2017年年报涉嫌虚假记载对上市公司予以立案调查。从2019年7月22日至8月16日，华信国际连续20个交易日股票收盘价低于股票面值1元。依据相关规则，深交所于9月4日决定华信国际股票终止上市。11月1日华信国际以华信退的面目被深交所摘牌。

华信系的金融资产如同华信国际一般似乎都驶入同一个命途。

华信证券于2018年2月将6亿元自有资金为控股股东上海华信及关联方提供融资；在2018年1月至2月间以向上海华信购买和租赁房产的名义向股东关联方划款3.9亿元；另外以证券资产管理客户的资产为股东提供大额融资等。因以上作为，华信证券于2018年5月9日被上海证监局采取限制股东权利，2018年5月10日被上海证监局暂停资管业务。另外，华信证券2017年财务报告被审计单位出具无法表示意见的结论，被监管单位要求限期整改。

要完成整改，华信证券需完成上述大笔资金追回，这显然没有达到。对此，证监会依照相关规定于2019年11月15日撤销华信证券全部业务许可，并委托国泰君安证券对华信证券的证券经纪业务进行托管。

华信期货仍在运营。不过上海华信转让其股权的事务并不顺利。相关法院曾将上海华信持有华信期货股份推上淘宝拍卖平台。

2019年3月3日，上海华信持有的7.56亿股出价19.13亿元进入拍卖席，不过无人接盘；同一天，1.42亿股出价3.58亿元也没等到竞买人。

2019年3月23日，上述股份以打折的方式再次拍卖，7.56亿股折价近4亿元，以15.3亿元出手；1.42亿股折价近1亿元，以2.87亿元出手，还是无人接盘。

2019年5月7日、5月27日，上海华信的持股分批被推上拍卖席，依然无人接盘。

截至当前，上海华信依然是华信期货的第一大股东。《中国经营报》记者以投资人名义咨询，其董事会一位工作人员介绍，当前上海华信的股份由一家国有股东承接，目前正在等待批复，程序走完后将进行股东变更，她称现在公司运营正常，客户资金有保障，并且公司的评级已经上升了。

华信财务还处于水深火热中，从2018年至今，全国35家法院排着队将上海华信持有的股权予以冻结。华信系内部的企业也因为信用链断裂而相互起诉。中国裁判文书网于2019年5月14日曾披露过一起华信期货与华信财务之间的储蓄纠纷。华信期货于2017年12月将1亿元本金存储于华信财务，双方约定好了利息与期限，不过到期后，华信财务无法向华信期货支付本金与利息。