海通期货股份有限公司助力云南金平县橡胶“保险+期货”项目落地

2019年5月6日，为响应国家精准扶贫政策，在上海期货交易所的大力支持下，海通期货股份有限公司（以下简称海通期货）及上海海通资源管理有限公司（以下简称海通资源），联合中国人民财产保险股份有限公司上海自贸试验区分公司共同对云南省金平苗族瑶族傣族自治县进行调研后，再度启动天然橡胶“保险+期货”项目进行合作，以此促进金平县地区农户的收益，规避了胶农可能遇到的橡胶价格下跌风险。

此次云南金平橡胶“保险+期货”精准扶贫项目承做周期为4个月，承做数量2000吨/月。总计赔付380920元，本次项目合作深入且有效的帮助胶农规避了价格风险，保值效果良好。

金平苗族瑶族傣族自治县是我国云南省红河哈尼族彝族自治州下辖的一个自治县，是国家级贫困县，集“边疆、山区、多民族、原战区、贫困”五位一体。通过海通期货项目团队走访当地进行实地考察和调研，发现当地地形复杂，农产品种植的范围有限，生产条件较差，但其地理位置处于低纬高原地区，雨量充沛，因此金平县橡胶产业是该地区少数民族群众增收的主导产业之一。根据金平县农业局提供的数据显示，2019年金平县种植面积为112.9456万亩，其中橡胶种植面积达到44.33万亩，约占当地总种植面积的40%。去年金平县国营农场拥有1.42万亩橡胶林，其余种植面积基本为个体农户所有。而当地仍有约3613户名胶农被纳入建档立卡贫困户，因此，当地政府相当支持与海通期货和保险公司合作，开展“保险+期货”项目来保障胶农的割胶收入，脱贫摘帽，并带动当地橡胶产业的发展。

经过四方对当前橡胶市场行情的讨论与分析，一致决定采用优化型亚式看跌期权的模式，在降低胶农风险管理成本的同时保护价格下跌带来的损失。面对后期未知的价格，项目共分两批进行入场，为金平县2000吨的天然橡胶“保价”护航。

2019年7月15日，第一批项目入场，期初价格为11,535.00元/吨，承做数量2000吨，周期一个月，最大赔付金额2000.00元/吨。

2019年8月30日，双方第一笔场外期权到期，虽然到期较入场价格有所上涨，但由于采用了优化型亚式期权的新结构，且期间价格总体为下跌趋势，因此，胶农可获得的总赔付金额为117140.00元。就第一期赔付效果，三方展开了进一步的讨论，并且根据橡胶当前的波动行情，综合未来可能发生的风险，决定进行第二次场外期权交易，继续沿用优化型亚式看跌期权。

2019年9月6日，第二批橡胶以11,930.00元/吨的价格入场，周期三个月，为农户在此期间的价格下跌风险提供保障。

2019年11月15日，第二笔期权交易到期，对比第一笔期权，期间价格经历了大幅下降后有所回升，但均值仍低于行权价，因此第二次可对胶农进行263780.00元的赔付补贴。进一步帮助胶农在橡胶价格起伏波动的情况下，获得了应得的补偿，促进了胶农割胶积极性。

此次合作，海通期货不仅响应国家精准扶贫政策，响应党和国家领导人将反贫困作为巩固和发展社会主义制度的基础，为深入贯彻落实中央“一号文件”精神，服务“三农”的号召，并且积极参与创新服务模式，抓住场外期权的灵活性特点，借助场外期权业务与保险联动机制的帮助下，助力贫困农民增收，协助保险公司完善农业保险制度，创新保险产品，积极配合上期所项目推动，助力精准扶贫脱贫政策，保障金平苗族瑶族傣族自治县农户的利益，走上脱贫致富的道路。